L’art du trading de Thami Kabbaj : vraiment un must-have?

49€ pour un livre.

C’est le prix que j’ai payé pour pouvoir vous faire un article sur cet ouvrage.

Car cet article n’est pas un énième billet sur le célèbre formateur Thami Kabbaj mais bien un aperçu de son ouvrage l’art du trading dont la première édition est parue en 2007.

Des articles en lien avec Thami Kabbaj, nous en avons déjà réalisé et si cela vous intéressent vous pourrez les retrouver ici :

• Mon avis sur Thami KABBAJ et son livre AGIR.
• J’ai assisté à la conférence de Thami KABBAJ au salon de l’analyse technique (avis 2019).

Mais revenons à notre sujet initial.

Un webzine spécialisé en trading et bourse ne pouvait pas, ne pas évoquer l’ouvrage best-seller du trading.

D’habitude plus critique je dois vous dire que ce livre m’a plutôt impressionné, non pas qu’il faille espérer devenir riche et pro à l’issue de sa lecture, mais plutôt par son contenu robuste, bien écrit et dense.

Thami KABBAJ se place en véritable ambassadeur de l’analyse technique et en livre tous ses secrets. Un bon nombre ont d’ailleurs été repris par la plupart des influenceurs et opérateurs de marché avec le résultat que tout n’est pas si rose…

L’analyse technique c’est vraiment si efficace… ?

Quand on cherche à évaluer la valeur d’une entreprise en bourse, il faut soit :

• des compétences étendues, larges parfois comptables sur les données financières des sociétés. C’est ce qu’on appelle procéder à une analyse fondamentale qu’il faut ensuite suivre au quotidien pour effectuer toutes les actualisations nécessaires (profit warning, nouveaux contrats, évolution réglementaire, évolution des matières premières, etc.).
• des compétences techniques, permettant avec de l’expérience et des bonnes pratiques d’investir sur les marchés grâce aux probabilités. C’est ce qu’on appelle procéder à une analyse technique.

Bien entendu, tirer profit des marchés financiers demandera d’autres compétences notamment celles psychologiques.

Si l’analyse technique tant aujourd’hui a être de plus en plus reconnue et utilisée, elle suscite encore aujourd’hui de nombreux débats… alors imaginez en 2007 ?

Pourtant Thami KABBAJ, ancien trader, se place ici en véritable ambassadeur. Il se vante d’avoir pu prédire contre vents et marées les principaux krachs boursiers :

• Le krach de 1998.
• Le krach de mars 2000.
• Le krach du 11 septembre 2011.
• Le marché haussier enregistré dès 2003.
• La crise des subprimes en 2007.
• etc.

En gros tous les mouvements majeurs. C’est à la fois étonnant car ce niveau d’expertise devrait l’avoir rendu milliardaire et désiré de tous les fonds d’investissement, et étrange car l’activité de trading (à plus court terme) ne nécessite pas d’être à l’affût des grands mouvements majeurs.

Si ce premier argument d’autorité nous laisse perplexe… d’autres font davantage sens.

Un discours simple, précis et convainquant.

On peut reprocher à certains de manquer de précisions, d’analyse et en définitive de compétences mais ici ce n’est pas le cas.

Dans l’ouvrage tout est bien préparé, bien amené et même si cela peut paraitre long (on parle des 200 premières pages) la lecture est fluide et convainc.

L’analyse technique repose sur des fondamentaux qu’il faut connaitre :

• Elle utilise la psychologie des investisseurs. Les mouvements boursiers, même si leurs distributions semblent aléatoires, tendent à se ressembler. Un mouvement de panique entraine systématiquement une baisse brutale, suivie d’une reprise dynamique et d’une période d’accalmie. Les paramètres qui restent inconnus ne sont plus que l’ampleur et le timing (début/fin).
• L’analyse technique n’est ni en retard, ni en avance. La lecture des cours donne toutes les informations immédiatement disponibles et prises en compte. Il n’y a donc plus besoin d’anticiper mais de lire les informations telles qu’elles sont intégrées par le marché.
• C’est toujours la loi de l’offre et de la demande qui prévaut. Peu importe que l’évolution d’un actif semble irrationnelle. S’il y a des acheteurs, s’il y a un consensus, un actif peut monter quotidiennement. La Dogecoin est un bel exemple, créée comme une plaisanterie^[1], la crypto-monnaie totalise à date (22 juillet 2021) plus de 21 milliards de dollars de capitalisation… On parle en milliards… 21 000 000 000,00 $.

Comme rappelé dans l’art du trading, l’analyse technique n’est une boule de cristal et ne confère aucun pouvoir. Mais comme aucune autre méthode d’analyse n’a ce pouvoir – ni l’analyse fondamentale, ni l’analyse sectorielle, ni l’analyse psychologique – elle constitue à son échelle une énorme opportunité d’accéder aux marchés financiers sans faire n’importe quoi.

C’est aussi un problème.

Sous l’apparente facilité et la possibilité de paraitre expert en très peu de temps, il y a beaucoup d’arnaque.

Zoom sur des stratégies de trading mises en avant dans ce livre.

S’il y a bien un indicateur qui a été mis en avant par Thami Kabbaj c’est le RSI avec sa zone de neutralité (50).

C’est ce RSI qui lui aurait permis grâce à ses divergences de prévoir les grands mouvements boursiers.

Il propose d’utiliser l’indicateur technique suivant deux modèles :

• La premier, repérer les divergences et jouer les retournements.
• Le deuxième, suivre le sens dominant en utilisant les rebonds sur la zone de polarité 50. En clair, il faudrait être acheteur quand la zone de polarité est supérieure à 50 et être vendeur quand celle-ci est inférieure à 50.

Les divergences en action

Sans le vouloir faire de comparaison, je viens d’écrire un article sur l’indicateur RSI où je montre qu’il est possible de gagner de l’argent en bourse (même beaucoup) en l’utilisant.

Mais ce n’est pas grâce à cet indicateur que la stratégie est rentable, au contraire c’est tous les paramètres et l’optimisation de la gestion du trade qui la rend profitable.

Si l’article vous intéresse, vous le retrouverez ici :

• Le RSI en bourse : trader avec l’indicateur de tous les excès

Je n’avais pas poussé l’expérience des divergences pourtant il existe un indicateur nommé Divergences RSI sur Prorealtime qui les matérialisent.

C’est une chance pour nous de tester la stratégie car nous avons tous les paramètres.

Thami rappelle dans son ouvrage que le stop loss est obligatoire (nous en mettrons un) et que le risk/reward doit être supérieur à 1 sinon cela n’aurait aucun sens niveau probabilité… (j’ai pourtant prouvé dans mon article sur le RSI que ce genre de réflexion est une ineptie).

D’ailleurs le résultat du test de cette stratégie est décevant :

En ayant backtesté plusieurs modèles d’actions, la stratégie est ni rentable, ni vraiment perdante. Le système s’équilibre.

Alors quid de la zone de polarité ?

L’art d’utiliser la zone de polarité

Il est plus difficile de tester la zone de polarité car les nombreuses oscillations en bourse rendent les signaux parfaits rares.

Nous avons quand même pu travailler selon les directives du livre.

Pour un résultat similaire :

La stratégie est ni rentable, ni vraiment perdante.

S’il faudra prendre du recul sur les stratégies annoncées même si l’art du trading reste un livre de référence qui donne davantage de contenu que certaines formations montées à la va-vite…

Alors après une belle introduction à l’analyse technique mais des exemples mitigés, nous pourrions nous poser la question suivante : finalement ça marche vraiment ou pas ?

L’analyse technique n’est pas une science exacte.

L’ouvrage de 668 pages ne sert pas à vous annoncer que l’analyse technique est une méthode miracle avec laquelle vous gagnerez facilement et beaucoup d’argent en bourse.

Au contraire, la bourse et le trading vous opposent au monde entier qui pour certains (banques, fonds d’investissement) ont des moyens colossaux.

On ne trade pas avec 1,5 milliards d’euros comme avec 1 500€. Et c’est notre principale force : notre souplesse.

Si l’analyse technique a longtemps été rejetée du monde académique c’est quelle n’est pas praticable par l’élite… son efficacité a quelques fois été démontrée mais l’art du trading nous rappelle que :

• C’est un jeu de probabilités et non de certitudes, il y aura toujours de faux signaux.
• C’est un jeu de manipulation. Là ou tout le monde peut voir une résistance certains opérateurs de marché pourrait provoquer intentionnellement une cassure haussière pour embarquer les petits épargnants dans une reprise avant un retournement.
• C’est un jeu changeant. Il est rare qu’une méthode fonctionne ad vitam aeternam. La bourse ne récompense qu’une minorité, si tous les intervenants font la même chose personne ne peut gagner. Ce qui peut expliquer au vue de la popularité de Thami Kabbaj que les méthodes présentées soient aujourd’hui obsolètes. *à modérer aussi car l’océan financier est tout simplement gigantesque.

Je rajouterai que c’est un jeu complet où il faut connaitre tous les rouages et leurs efficacités pour prendre les bonnes décisions.

Il faut bannir les généralités.

L’art du trading vous apportera une base de connaissance solide mais si vous êtes en recherche de stratégie, vous pourriez être déçu. Le livre regorge de bonnes pratiques (suivre la tendance, s’adapter à l’actif que vous tradez, utiliser des combinaisons de signaux, etc.) mais avec de nombreuses généralités peut limiter la compréhension de certains domaines citons le money management.

L’art du trading n’a plus de secret pour vous

Ouvrage référence en matière de trading, ses lacunes sont compensées par l’intensité et la qualité globale des informations transmises.

Ce que vous venez d’apprendre aujourd’hui :

• Pourquoi les traders particuliers peuvent vraiment s’intéresser à l’analyse technique.
• Attention aux stratégies mises en avant dans l’ouvrage (vous ne deviendrez pas riche en les appliquant).
• Quelles pistes explorer pour augmenter ses compétences et par conséquence sa réussite.

Maintenant à vous…

Partagez vos réflexions, cet article, ce livre vous intéresse t-il ? on échange en commentaire. ❤️

Références