Oui, j’adopte une démarche très ambitieuse. Je vais essayer de faire mieux… que mes confrères. Non pas pour me mettre en avant, non. Comme vous avez pu le remarquer, je privilégie la discrétion et l’efficacité. Tout simplement pour éclaircir cette zone d’ombre en trading.

Je vais détailler, définition par définition, le profil du trader correspondant. Celui qui va plutôt privilégier l’une de ces trois approches. Ainsi, vous pourrez mieux vous repérer. En complément, je vais éclaircir mes propos grâce à quelques caractéristiques clés. En espérant qu’elles vous aideront à comprendre ces concepts et à définitivement les distinguer.

Le scalping en trading : une définition

Le scalping revient privilégier les plus petits timings.

Celui qui adopte ce modèle va ouvrir et fermer ses positions selon un lapse de temps très court. On donne à ce type de trader un nom : le scalpeur, justement.

Son objectif correspond à des gains allant de 1 à 10 pips/points*. Sa stratégie est synonyme d’une certaine… frénésie : il profite des micro-variations des marchés pour “tirer” son épingle du jeu. Et l’argent qui va avec, si tout se passe comme il le veut !

Attention : ce mode d’action est réservé aux investisseurs expérimentés ou aux robots. Si l’on souhaite percevoir des gains suffisants, il faut disposer d’un capital important. En outre, la dimension psychologique est très marquée.

Un scalpeur va jusqu’à réaliser 60/80 allers-retours par jour. Il doit alors afficher un taux de réussite très élevé (entre 80/90%). Cela n’a rien d’impossible selon le principe des prises de profit faibles… mais il reste à bien “gérer” les 10 à 20% de trades perdants. Ceux qui peuvent faire saigner le coeur fragile des débutants.

Hé oui, les scalpers (on l’écrit ainsi en anglais) n’échappent pas à l’impitoyable règle. Plus de 90% des intervenants perdent de l’argent en bourse. Ne l’oublions jamais.

Pips ou points : qu’est-ce que c’est ?

Un pip représente le plus petit pas de cotation sur le marché du forex.

C’est en général le quatrième chiffre après la virgule. Il existe cela dit comme exception la paire de device JPY où le plus petit pas de cotation est le deuxième chiffre après la virgule.

Par exemple, sur la paire EUR/USD, un pip représente une variation de 0.0001.

Un point se rencontre sur les indices. Il représente à son tour le plus petit pas de cotation. Au niveau du CAC40, lorsque ce dernier progresse de 5840 à 5850 points, il a gagné 10 points. Veillez, c’est important, à bien regarder vos contrats – c’est à dire le marché sur lequel vous investissez – car le pas de cotation et le prix du point varient. Cela peut mener à des surprises désagréables si l’on ne s’est pas préparé.

Les avantages du scalping

Soyons clairs : si l’on en croit les grands défenseurs du scalping, cette technique n’aurait que des avantages.

Selon eux, elle protège joliment l’intervenant, puisqu’il s’avère très peu exposé au marché.

Ainsi, seul le timing d’entrée et de sortie seraient vraiment importants. Le reste du temps, rien de bien méchant : le scalper patiente devant ses écrans. Il peut se prémunir des périodes de fortes activités (lors de la publication des statistiques) ou chercher à les exploiter. Les trades (au même titre que les gains) augmentent rapidement. Les journées peuvent se révéler très courtes.

Ce serait donc (toujours si l’on considère cette technique selon l’approche de ses afficionados) la méthode de trading la plus rentable. Il serait même question d’un rendement oscillant entre 1 et 2% par jour.

Seulement voilà… il n’y a pas de miracle dans ce domaine complexe. J’aimerais quand même émettre quelques réserves sur cette technique.

Le scalping : est-ce (vraiment) efficace ?

Les scalpers qui communiquent à propos de leurs profits réguliers et juteux ne courent pas les réseaux sociaux. Ils sont très rares. Et c’est un phénomène qu’on peut assez facilement expliquer.

Il faut dire que ce type de trading offre des statistiques boursières proches des résultats exploités par l’AMF dans son étude sur les investisseurs particuliers (c’est-à-dire : petits gains, taux de réussite élevé, mais pertes importantes et donc bilan global négatif). Sans compter les autres caractéristiques suivantes :

• Le nombre important de trades réalisés entraîne mécaniquement des frais de broker très élevés.
• La mise en place du stop n’est pas systématique. Ou alors elle est placée à une distance qui n’offre pas un ratio risque/récompense supérieur à 1. Il est impossible de prétendre obtenir un taux de réussite allant au-delà de 90% avec un stop très court. Même avec les meilleurs entrées.
• Le risque de “slippage” (j’en rappelle la définition ci-dessous) est davantage présent, faisant dangereusement gonfler le volume des pertes en situation de forte volatilité.
• L’activité nécessite un capital important ou l’utilisation du levier. Sachant que la deuxième alternative n’est (vraiment) pas une bonne idée.
• Il faut s’armer d’une grande solidité sur le plan psychologique pour parvenir à ses fins (sans garanties pour autant).

Dans quelques lignes, je vais mettre en lumière le deuxième terme du trio : le day-trading. Mais juste avant, j’aimerais faire le point sur la notion de slippage. Si vous êtes un(e) fidèle lecteur/lectrice de mes articles, vous en avez peut-être déjà eu droit à mon explication. Quoi qu’il en soit, une petit piqûre de rappel n’est jamais de refus, non ?

C’est quoi le “slippage” en trading ?

Le “slippage” en trading ne revient pas nécessairement à déraper, à “glisser” péjorativement. Contrairement à ce que sa traduction anglaise semble laisser penser. Techniquement, il peut être observé avec objectivité. Il désigne la différence entre le prix auquel un trader espère exécuter une transaction… et le prix auquel ladite transaction est réellement exécutée.

Le côté négatif ou positif dépend directement des circonstances. Pour le savoir, il faut répondre à la question suivante : est-ce que la transaction a été exécutée à un prix plus favorable ou moins favorable que prévu ? Il survient, en tout cas, suite à des changements rapides de prix.

Ce peut être une affaire de minutes, voire de secondes entre le moment de la commande et son exécution par le courtier. Le slippage reflète alors la liquidité du marché et l’efficacité relative à l’exécution des ordres.

Il faut maintenant en revenir au cœur du sujet. Alors, comment définir le day-trading ?

Qu’est ce que le day-trading ?

Comme son nom l’indique, la tactique du day trading revient à ouvrir et fermer ses positions dans la même journée. Contrairement à ce qu’on observe en scalping, les positions sont donc plus longues.

Avec une limite tout de même : elles ne dépassent jamais 24h. Le day-trader cherche à obtenir des gains se situant dans une fourchette de 10 à 120 points/pips.

Il cherche à exploiter les variations des marchés pendant la journée mais évite de s’exposer la nuit tombée. Il n’y a pas d'”overnight” au programme, pour reprendre l’expression consacrée.

Voilà le type de trading privilégié par les investisseurs particuliers qui ont du temps à consacrer à cette activité pendant la journée. Le trader “joue” sur la notion de patience pour obtenir les meilleurs entrées.

Elles sont peu nombreuses, certes… mais de qualité. Et faciles à suivre. Le day-trader intervient sur des unités de temps allant du M5 au H1. Sachant qu’il s’agit toujours de moyennes – en soi, personne n’oblige les intervenants à se “calquer”. Celui qui veut briser son rythme sans crier gare en a la possibilité. Je ne saurais toutefois vous le recommander.

Alors, que dire du day-trading en tant que rythme de spéculation ? Commençons par les arguments en faveur de son utilisation.

Day-trading : quels sont les avantages ?

Pour ma part, je considère le day-trading comme offrant beaucoup plus d’avantages que le scalping. Encore une fois, néanmoins, il correspond à un profil particulier d’investisseur. Les principaux avantages à relever sont :

• Le trader s’expose modérément sur les marchés, et gère cette exposition à sa guise. Il peut rester hors du marché plusieurs heures (voire plusieurs jours) si les conditions d’entrée ne sont pas réunies.
• Les frais appliqués par les brokers sont limités. Pas de rollover, moins de variations liées au change des devices. Le tout mis bout à bout, cela peut vraiment marquer la différence.
• Le suivi des trades (journal de trading) est facile à réaliser.
• Il n’est pas nécessaire de stresser quant au pourcentage de réussite des trades. Une fourchette allant de 50 et 70%, moyennant de bons ratios risques/récompenses, reste amplement suffisante.
• N’étant pas exposé la nuit, le trader n’est pas soumis aux gaps à l’ouverture des marchés (indices), pas plus qu’à la volatilité du forex.
• Il y a moins d’implications psychologiques que pour le scalping. Le rythme est différent, et par essence plus apaisant.

Naturellement, il y a aussi quelques inconvénients… Voilà, en tout cas, ceux que j’ai relevés.

Quels sont les inconvénients du day-trading ?

Le day-trading demande une certaine implication. Somme toute, si vous choisissez cette possibilité, vous serez très souvent connecté(e) aux marchés.

Pas toujours pour les bonnes raisons, cela dit.

On dit que les meilleurs traders sont ceux qui s’ennuient, et je peux vous garantir qu’il y a des jours ou vous n’aurez rien à faire.

C’est là que se situe le piège. À vouloir rentabiliser le temps passé, vous pourriez bien trader “quoi qu’il en coûte”, au moins une fois dans la journée… sans que cela n’ait de sens.

Il faut dire que cette formule ne requiert pas un capital énorme. Mais il faut quand même un minimum de capital si l’on souhaite générer des gains de 30 pips/points en moyenne.

Pour finir, il faut rester aux aguets concernant l’actualité. Les statistiques économiques pouvant amener une forte volatilité, les horaires des annonces sont à suivre de près. C’est à vous de définir si vous avez (ou non) la patience et la curiosité nécessaires.

Nous en arrivons à la dernière option : le swing-trading. Alors, ai-je gardé le meilleur pour la fin ?

Le swing-trading, qu’est-ce que c’est ?

Le swing-trading consiste à prendre son temps. On a déjà remarqué une différence entre le scalp et le day-trading. Le premier supposait d’intervenir selon de très brèves unités. L’autre concentrait sa dynamique sur une seule journée. Ici, en l’occurrence, il faut consacrer deux jours à cette manière de fonctionner.

On peut envisager davantage, évidemment. Les allers/retours suivent des intervalles comprises entre 2 et 30 jours. D’ailleurs, il n’y a pas de limite claire. La spéculation sur un actif qui aura durée 2 mois peut aussi être considérée comme du swing trading. Seulement voilà : à partir d’un moment, cela ressemble davantage à du placement en Bourse.

Dans tous les cas, c’est le swing-trading lorsque la vie quotidienne sollicite toute notre attention… mais que l’on veut tout de même tenter sa chance par moments. Le swing-trader se base sur des unités de temps qui vont du H1 (1 heure) au Weekly (Unité hebdomadaire) même si l’investissement peut nécessiter une vision mensuelle, cette pratique est moins courante. Les trades cloturés offrent des gains intéressants pouvant aller de 30 à 400 points/pips. Bien entendu, le niveau du stop est directement proportionnel à ces objectifs de gain.

Est-ce précisément la démarche que vous comptez privilégier ? Grâce à ces éléments, vous pourrez sans doute vous décider.

Les avantages du swing-trading

Soyons clairs : à mon sens, le swing-trading, c’est la voie du compromis.

Le trader peut quand même espérer d’agréables débouchés. Mais sans avoir trop de temps à y consacrer. La stratégie que j’emploie généralement, impliquant une durée moyenne de 4 jours, appartient d’ailleurs à cette catégorie.

Le swing-trading vous fait bénéficier des meilleurs flux du marché

Par flux, j’entends les flux d’investissement. Les banques ont des masses monétaires à investir et ne peuvent se permettre d’opérer en une seule fois. Le swing-trading peut justement vous permettre un suivi sur plusieurs jours. De quoi réaliser de beaux mouvements dans un délai moyen. Raisonnable. Intéressant.

Le swing-trading vous préservent contre le bruit du marché

Les bruits du marché sont les micro-mouvements journaliers, parfois très violents qui prennent sources de données eronnés (fake news, rumeurs, etc.).

Les données en question sont très souvent injustifées à long-terme (rapport d’entreprise, perte de contrat, changement de management, statistique économique, etc.). Pourtant, ces réactions peuvent mener à payer le prix fort. Surtout dans le cadre de stratégie en scalping ou day-trading.

À l’inverse, elles paraissent plus acceptables sur du long-terme, où la tendance de fond reprend ses droits.

Swing-trading : investissez sans effet e levier

Avec ce modèle, votre investissement devrait rarement se révéler disproportionné. Un très bon swing-trader peut chercher des rentabilités autour de 5% mensuels, soit 1 000€ de gain pour 20 000€ investis. S’il prend trois positions de manière simultanée à 1% de risque, cela représente des montants d’investissement de 3 000€ à 8 000€. C’est donc largement en adéquation avec ses capacités.

Un moyen d’alléger ses frais de courtier

L’absence de levier s’accompagne d’une réduction conséquente des frais. Car le levier s’apparente à un prêt. Cela coute cher en intérêt. Le swing-trading suppose moins d’ordres. Donc moins de frais.

Les tailles de position se veulent, elles aussi, plus réduites. Les frais diminuent en proportion. On commence à apprécier même si on fera attention aux frais du Forex (Rollover, change des devices).

Vous l’aurez compris, avec le swing trading, il y a de quoi se détendre davantage… sans relâcher sa vigilance, évidemment. Il faut maintenant parler des inconvénients.

La clé du succès en trading est la discipline émotionnelle. Si c’était l’intelligence, il y aurait bien plus de gagnants

Victor Sperandeo

Les inconvénients du swing-trading

Si on se base sur tout ce que je viens d’expliquer, le swing trading semble idéal pour performer. J’aimerais quand même relever deux inconvénients.

1. Le swing-trader est soumis au gap. C’est particulièrement vrai sur les indices. Les gaps ou trous de cotation sont parfois violents à l’ouverture.
   
   Imaginons que le jour précédent, le cours de bourse se soit fortement rapproché de votre stop. Puis que le lendemain, le cours ouvre avec un gap en votre défaveur. Votre niveau de risque (et donc de perte) peut s’en trouver très largement supérieur à vos estimations.
2. Avec cette stratégie, une suite conséquente de positions non fructueuses et… votre mois est fini.
   
   Je le rappelle : la psychologie compte beaucoup en trading. La loi des séries vient vous rappeler que vous aurez des périodes de gloire et des périodes d’échecs. Malheureusement une période d’échec, lorsqu’on réalise peu d’investissement dans un seul mois, se traduit par un bilan négatif.
   
   C’est dans ces moments qu’il faut rester soi-même, et garder ses principes bien en tête. Sans paniquer. Ne cherchez pas à vous “refaire” en déplacant les stops ou augmentant les mises.
   
   Le taux de réussite de vos trades (entre 40 et 60%) augmente forcément la variance, la probabilité de voir des successions. Qui n’a jamais vu 10 fois la même couleur de suite au jeu de la roulette ? Elle permet pourtant au joueur d’avoir un taux de réussite de 50%. Certes, on ne peut pas toujours comparer le trading et les jeux de hasard… mais en l’occurrence, l’analogie reste intéressante. Et parlante.

Des techniques de trading différentes… qui ont au moins une affinité

Vous l’aurez sans doute déjà compris : tout cela gravite autour du principe de spéculation.

Le but principal est de faire tourner la volatilité d’un actif à son avantage. Par là-même de générer des plus values dans des délais à court terme. À ce sujet, l’action Genfit en bourse a toujours offert un beau terreau de spéculation ; comme beaucoup de smallcaps et biotech, au demeurant.

Nous arrivons au terme de ce grand panorama. J’en profite pour vous livrer un dernier conseil. Peut-être le plus précieux. Ne vous laissez pas abuser par “la meilleure approche” qu’un influenceur tenterait de vous vendre. Il n’y a pas une stratégie écrasant toutes les autres.

Ce qui compte, c’est ce que vous choisirez entre le scalping, le day trading et le swing-trading. Vous pouvez vous informer, lire des conseils dédiés… comme vous le faites en lisant cet article. Puis au bout du compte, ce sera à vous de choisir. En vous souhaitant des gains à la hauteur de vos ambitions ! 🙂

L’article Scalping, day-trading et swing-trading : je vous explique la différence est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Cela dit, récemment, je suis tombé par hasard sur une publicité de Kylian MBAPPE. Si l’on en croit cet encart promotionnel, ce footballeur de réputation mondiale aurait eu l’intention de dévoiler une méthode d’investissement permettant de générer des millions d’euros en quelques mois (rien que ça…).

Un peu suspect, n’est-ce pas ? Il m’a donc paru nécessaire de creuser. De m’interroger sur ces allégations, afin de mesurer la gravité de la situation. Oui, vous avez bien lu.

J’ose parler de gravité, car utiliser l’image d’une personnalité afin de tromper l’opinion publique… c’est un peu too much à mon sens !

Pour le moins remonté, j’ai décidé d’élaborer cet article pour vous livrer mes impressions. Et surtout pour vous aider à identifier les signes d’une potentielle arnaque.

Bitcoin Trader : qu’est-ce que c’est (selon eux) ?

Bitcoin Trader se présente comme un programme d’investissement automatique sur les crypto-monnaies.

Malgré la baisse du célèbre Bitcoin, initiée depuis 2017 (la devise numérique n’a pas réussi à atteindre le seuil des 20 000$), la plateforme invoque le marché global des crypto-monnaies – notamment grâce aux Ripple, à l’Etehreum et au Litecoin. Selon ses dires, il présente des opportunités exceptionnelles. Des pistes à exploiter au plus vite, propres à générer des rendements spectaculaires.

Le programme serait – je reprends les arguments invoqués par les porte-paroles de la plate-forme – serait d’une sophistication exceptionnelle. Il utiliserait l’intelligence artificielle pour capter, sentir, suivre les mouvances sur les marchés et intervenir tant à la baisse qu’à la hausse 24h/24.

Tout cela fait rêver. En tout cas, cela pourrait faire rêver les non-initiés. Voilà le premier problème à mon avis. Il suffit de connaître un peu les mécaniques boursières pour savoir… que toutes ces garanties ne tiennent pas. Elles contredisent les principes même du trading, qui implique une part d’incertitude.

Rien de rassurant, donc, face à ce miroir aux alouettes et à ces méthodes marketing douteuses. J’ai du mal… ou plutôt, je n’arrive pas à placer ma confiance en un site qui affiche autant de signes suspects.

Vous souhaitez en savoir davantage ? Tant mieux : ce billet “doux” n’est pas terminé 😉 Je vais m’appliquer à décortiquer cette mécanique extrêmement discutable. En commençant par un constat simple : Bitcoin Revolution aime se diversifier. Une remarque ironique qu’il me faut maintenant expliquer !

Bitcoin Revolution : le jumeau d’une arnaque

Bitcoin Revolution ne révolutionne pas grand chose. Ce n’est ni plus, ni moins que Bitcoin Trader sous un autre nom. Étrange non ? Qui connait une solution fiable ayant besoin d’élargir son audience en développant plusieurs sites internet ? Pourquoi multiplier les vitrines ainsi ?

Je précise que l’extension des domaines ne s’arrête pas à Bitcoin Revolution. Le site développe aussi Bitcoin Code, Bitcoin Era, Bitcoin Profit, Bitcoin Circuit sous la même interface, avec les mêmes arguments et procédés, en somme : les mêmes arnaques.

Notez, au demeurant, que vous aurez des difficultés à trouver ces sites sur internet. Ils sont tous déclassés des moteurs de recherche. Ils sont aujourd’hui accessibles grâce à des sites d’avis élogieux (🤦‍♂️) ou grâce à un site hébergeur promu par les annonces payantes de Google.

La multiplication des identités… ou comment ne pas en avoir

De manière générale, je vous invite à fuir comme la peste les sites internet “clonés”.

Imaginez que LesFormationsTrading existe en plusieurs itérations. Mais que je m’appelle Chris sur l’une, Benjamin sur l’autre, Francis sur une autre encore… ce serait un peu suspect, non ? Cela donnerait l’impression que je n’ai aucune véritable identité ou personnalité. Que je m’invente des prénoms au hasard.

Le même phénomène s’observe (mais pour de vrai)… avec Bitcoin Trader et ses équivalents. Leur crédibilité se trouve diluée dans des légères refontes et des variations de label.

Alors certes, ce pourrait juste être une technique pour gagner en visibilité. Pour ma part, cela dit, j’aime qu’un produit, qu’un service ait de l’âme. Qu’il y ait vraiment un projet, une intention, au-delà de l’aspect financier. Face à ces duplicatas, j’ai du mal à me sentir en sécurité.

Si c’était tout, je pourrais éventuellement me montrer moins critique. Seulement, vous le savez, la valse des comportements douteux n’est pas terminée...

Atteinte au droit à l’image par Bitcoin Trader : un effet domino

Je n’ai rien contre le sponsoring ou l’influencing, à priori. Il existait avant la crypto, et même avant Internet. On pourrait débattre du côté éthique et authentique, mais cela nous éloignerait du sujet.

En ce qui concerne les marchés financiers, donc, ce ne serait pas la première fois qu’une star fait l’éloge d’une solution de trading. En 2018, Nabilla vantait les mérites du Bitcoin (au plus mauvais moment…) sur son compte snapchat. Elle mettait en avant la plateforme TraderLeBitcoin, fondée par Romain Bailleul, et rendue gratuite grâce aux systèmes d’affiliation Etoro. Heureusement l’Autorité des Marchés Financiers est intervenue et s’est permis un rappel à l’ordre^[1].

Une configuration légèrement problématique, donc, car l’ambassadrice très attachée à son shampooing laissait croire à un miracle financier.

Pour autant… on notera une différence majeure. Il paraît clair que Nabilla et TraderLeBitcoin ont une relation commerciale dans ce cas de figure, et donc qu’il n’y a rien d’anormal en ce qui concerne l’exploitation d’une image publique.

En revanche, Kylian MBAPPE a-t-il vraiment consenti à faire cette publicité pour Bitcoin Trader ? Rien n’est moins sûr.

Et pour cause ! La star aurait porté plainte pour usurpation d’identité. Elle aurait épinglé l’utilisation de son image pour promouvoir des investissements “plus que douteux”^[2].

Sachant que l’arnaque s’est propagée comme une traînée de poudre. Kylian a été cité dans l’émission Touche Pas à Mon Poste, également très en vogue. Elon Musk (PDG de Tesla), Xavier Niel (PDG de Free), Marc Simoncini ont aussi participé, contre leur gré, à la supercherie.

Il est donc temps de faire un constat… glaçant à propos des arnaques.

Bitcoin Trader : les signes évidents d’une arnaque

À première vue et à mon sens, il est difficile de se faire prendre au piège tellement les informations décrites étaient peu crédibles.

Mais je parle en tant qu’habitué. Analyser les plateformes de trading et les modules de formation, c’est mon métier. Je comprends que certains ne puissent pas avoir le “flair” aussi facilement. C’est pourquoi j’aimerais vous aider à le développer.

Ces indices qui m’ont convaincu d’une arnaque

Plus que des indices, j’ose même considérer ces éléments comme des preuves. À savoir…

• L’absence de référencement sur Google. J’ai beau cherché sur toutes les pages, le site est définitivement non classé. Cela reste possible pour un jeune site mais impossible pour un site dont la notoriété est déjà établie (et dans notre cas présent le site serait utilisé par des stars… donc connu).
  
• L’hébergement en sous-marin par un site internet tiers. Jugez plutôt.

• L’utilisation de personnalités publiques, dont la médiatisation rend toute information facilement vérifiable sur internet. En l’occurrence, dans ce cas, aucune publication ne confirme les propos de la publicité ; bien au contraire.
  
• L’absence de mentions légales, pourtant obligatoires. Une solution légitime devrait même les faire passer au premier plan. Je vais être clair : impossible de géolocaliser Bitcoin Trader mais tout laisse à penser que le site est hébergé dans des paradis fiscaux.
  
• L’absence de sécurisation du site. L’adresse que j’ai pu parcourir (et qui a changé depuis) ne commençait pas par HTTPS.
  
• La page publicitaire n’était pas construite. Tous les liens, même le lien de la page contact menait directement à la plateforme de trading. Une révolution mal préparée, non ?
  
• Les promesses de gains énormes et rapides. Comme le rappelle Anne-Sophie Coulbois, cheffe de l’Office Central pour la Répression de la Grande Délinquance Financière (OCRGDF)  ”Pour éviter de tomber dans le piège, il faudrait surtout que les épargnants arrêtent de croire à l’existence de taux de rendement de 10, 15 ou 20 %”^[3]. Ici les promesses sont claires (et mensongères) : “les membres de Bitcoin Trader réalisent typiquement des profits de minimum 13 000 € par jour“. C’est inconcevable et indécent. Personne n’a besoin de trouver des membres si une solution est aussi rentable.
  
• Les faux témoignages, qui sont les mêmes pour toutes les plateformes (Bitcoin Revolution, Bitcoin Code, etc.) et qui sont traduits sur les site US… alors qu’ils sont censés être géolocalisés…

Sachant que je n’ai même pas terminé. Mais il y a déjà de quoi s’inquiéter.

Maintenant que j’ai bien déroulé mon approche, ma logique, il me semble important de récapituler le mécanisme de cette arnaque.

En quoi consiste cette arnaque ?

Les arnaques et le Bitcoin forment malheureusement un duo… courant. A tel point que le site Bitcoin.fr s’est décidé à recenser les escroqueries du net^[4]. Aujourd’hui, c’est près de 6 500 arnaques qui sont mises en avant (et la liste risque encore de s’agrandir) dont… Bitcoin Trader…

Les arnaqueurs souhaitent profiter de l’engouement récent porté aux cryptomonnaies par de jeune profil souvent inexpérimentés en finance et désireux de reproduire les success story qui ont permis à certains de s’enrichir lors de la montée en puissance du bitcoin en 2017.

Les subterfuges déployés consistent à duper (ou à tenter de duper, en tout cas) les personnes les plus vulnérables. Celles qui ont des difficultés financières. Celles qui ne connaissent pas suffisamment le secteur pour comprendre le problème. S’ils déposent de l’argent, ils ne le verront plus jamais. Et les lois françaises n’ont aucun impact. L’argent a été déposé sciemment… il voyage alors jusqu’au paradis fiscal assigné.

Oui, voilà, ni plus ni moins, l’envers du décor ! Malheureusement les arnaques en bourse, en trading et en crypto sont nombreuses.

Beaucoup me sollicitent pour tel ou tel service ; celui-ci en fait partie. Celui qui consiste à reconnaître des arnaques. Je vous invite justement à intégrer ma liste confidentielle, que vous trouverez ci-dessous…

…c’est (vraiment) gratuit, et redoutablement efficace pour apprendre. Pour progresser.

Bitcoin Trader : pourquoi retrouve-t-on (quand même) des avis positifs ?

C’est là que le bât blesse. Comment, dans de telles conditions, peut-on retrouver des avis positifs sur ces sites ? Aussi nombreux, qui plus est ?

Il y a deux hypothèses à envisager. Soit la plateforme a payé pour diffuser des articles élogieux à son sujet. Certains sites, appâtés par le gain, ne contrôlent pas le contenu proposé. Soit, et c’est la deuxième hypothèse, les sites d’avis sont aussi des sites montés de toute pièce par l’arnaqueur pour réaliser son autopromotion. Pas joli joli, tout ça…

Le secteur d’activité du trading et de la finance souffrent déjà d’une réputation tiède, voire négative. Ce type d’arnaque ne fait que renforcer la défiance des potentiels épargnants. Ils vont alors se tourner vers d’autre investissement tout aussi risqués. L’argent attire l’argent. L’immobilier, le vin ou les matières premières n’échappent pas aux arnaques.

Alors pour ne pas tomber dans le piège et développer vos compétences, partagez cet article ! Il ne s’agit pas de devenir un expert à tout prix. Simplement de naviguer en confiance et en conscience sur les marchés financiers. Pour y parvenir, pourquoi ne pas s’entraider ? C’est dans cette perspective que mon site a été créé. 😉

Références

L’article Bitcoin Trader et Bitcoin Revolution : mon avis sur ces arnaques… est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Avant d’approfondir cette question, je vous indique d’autres publications en lien avec Thami :

• Mon avis sur Thami KABBAJ, avec un focus son livre AGIR.
• Mon retour concernant la conférence de Thami KABBAJ au salon de l’analyse technique (avis 2019).

Mais revenons à notre sujet initial. Ce webzine spécialisé en trading et bourse – Les Formations trading, donc ! – ne pouvait pas oublier ce best-seller du domaine.

Si vous n’avez pas l’habitude de mes compte-rendus, sachez que je ne veux jamais me montrer complaisant. Je sais rester critique… voire un peu acide quand il le faut ! Ici, néanmoins, j’ai été agréablement surpris. Je ne dis pas que vous allez faire fortune grâce à ce livre. Pour autant, sa promesse initiale semble globalement tenue. Le contenu et la structure m’ont sincèrement paru robustes et pertinents.

Thami KABBAJ compte parmi les grands ambassadeurs de l’analyse technique. Ici, dans L’art du trading, il en livre de nombreux secrets. Certains d’entre eux sont familiers ; d’autres un peu moins. Quoi qu’il en soit, il faut garder à l’esprit qu’il n’existe aucune recette magique. Tout n’est pas si rose, contrairement à ce que les influenceurs et autres podcasteurs du web veulent faire croire.

Il reste possible d’aborder des stratégies raisonnables, raisonnées. On peut comprendre et assimiler certains mécanismes afin d’optimiser ses chances de réussite.

_Jusqu’à 170,00€ OFFERTS _sur…

Interactiv Trading

Elue, meilleure formation trading 2025 par ses utilisateurs avec une note moyenne de 4,8/5 sur 4 776 avis d’utilisateurs.

J’en profite ici

Si vous n’êtes pas encore convaincu par les nombreux utilisateurs satisfaits, vous pouvez découvrir IVT Trading via notre retour d’expérience de 4 années d’abonnement.

Mais revenons au sujet.

Analyse technique : est-ce que ça marche réellement ?

Quand on cherche à évaluer la valeur d’une entreprise en bourse, il faut soit :

• S’armer de certaines compétences et connaissances étendues, larges, parfois comptables sur les données financières des sociétés. C’est ce qu’on appelle procéder à une analyse fondamentale. Il s’agit alors de suivre l’évolution au quotidien, afin de garantir toutes les actualisations nécessaires (profit warning, nouveaux contrats, évolution réglementaire, évolution des matières premières, etc.). Soit…
• Aiguiser ses compétences techniques. Avec l’expérience, cela aide grandement à investir intelligemment sur les marchés, grâce au “jeu” des probabilités. C’est ce qu’on appelle procéder à une analyse technique.

Bien entendu, tirer profit des marchés financiers demandera d’autres compétences. Notamment celles qui concernent l’aspect psychologique.

Toujours est-il que l’analyse technique suscite des débats. Bien que séduisante et populaire, elle se trouve au coeur de nombreuses polémiques. C’est le cas en 2023 et… c’était d’autant plus le cas en 2007.

Thami Kabbaj n’a pas eu froid aux yeux pour autant. Il se vante, dans le livre qui nous intéresse ici, d’avoir su prédire avec une régularité et une acuité exemplaires les principaux krachs boursiers :

• Le krach de 1998.
• Celui de mars 2000.
• Ou encore celui du 11 septembre 2011.
• Mais également le marché haussier enregistré dès 2003.
• La crise des subprimes en 2007.
• Etc.

En somme, tous les mouvements majeurs. D’une certaine manière, c’est surprenant. En effet, avec ce niveau d’expertise… pourquoi n’a-t-il pas accédé au statut de milliardaire ? Pourquoi n’est-il pas devenu la coqueluche de tous les fonds d’investissement ? Dans un autre registre, on rappelle que l’activité de trading (à plus court terme) ne nécessite pas d’être à l’affût des grands mouvements majeurs. Alors pourquoi l’auteur les met-il à ce point en avant ?

Si ce premier argument d’autorité a de quoi laisser perplexe… d’autres font davantage sens. Avant de vous dire lesquels, j’aimerais revenir sur le point essentiel que je viens d’évoquer.

Les mouvements majeurs : pourquoi sont-ils moins importants en trading ?

Il n’y a pas de règle absolue et incontestable en trading. En revanche, il est toujours bon de distinguer cette activité de l’investissement en bourse.

Le trading, justement, fait la part belle au court terme – au moyen terme à la rigueur. Cela suppose une réactivité plutôt qu’une appréciation des tendances. Cette pratique est plus vive ; la volatilité impacte davantage les performances que dans le cas des achats d’actions, par exemple.

Voilà pourquoi le discours de Monsieur Kabbaj, sur ce point précis, m’interroge.

J’insiste sur cette dimension car on peut facilement confondre le trading et l’investissement. Je n’oserais pas dire que l’auteur méconnaît la différence, évidemment. Au contraire, son aisance particulière lui fait peut-être négliger la clarté requise.

Pour résumer, lorsque vous privilégiez les spéculations rapides, via une application par exemple (elles n’étaient pas encore dans l’équation en 2007), les grands bouleversements sont moins “dangereux”. Par essence, vous n’espérez aucune “fructification”. L’expérience apparaît plus frénétique, et en même temps plus “secure” si vous pensez aux garde-fous essentiels (stop loss, take profit…).

Je ne suis pas là pour corriger la copie de ce grand ponte. L’idée consistait simplement à préciser ma pensée. Chacun(e) se fera ensuite sa propre idée, par rapport à son expérience. Et à ses lectures !

Revenons-en à mon avis en tant que tel.

Tami Kabbaj : l’art du trading… et celui du discours ?

Certains confrères de Kabbaj manquent de précision, survolent leurs analyses et, en définitive, laissent douteur quant à leurs compétences réelles. Ici, soyons clairs : ce n’est pas le cas.

Dans l’ouvrage tout est bien préparé, bien amené, et même le volume en impose (on ne parle ici que des 200 premières pages) la lecture est fluide. Elle convainc. En tout cas, elle m’a convaincu !

Récapitulons l’essentiel. Selon cet expert, l’analyse technique repose sur des fondamentaux incontournables :

• Elle est influencée par la psychologie des investisseurs. Les mouvements boursiers, même si leurs distributions semblent aléatoires, tendent à se ressembler. Un mouvement de panique entraine systématiquement une baisse brutale, suivie d’une reprise dynamique puis d’une période d’accalmie. Les paramètres qui restent inconnus sont réduits à peau de chagrin : l’ampleur et le timing (début/fin).
• L’analyse technique n’est ni en retard, ni en avance. La lecture des cours donne toutes les informations immédiatement disponibles et considérées. Il n’y a donc plus besoin “d’anticiper”, mais de lire les informations telles qu’elles sont intégrées par le marché.
• C’est toujours la loi de l’offre et de la demande qui prévaut. Peu importe que l’évolution d’un actif semble irrationnelle. S’il y a des acheteurs, s’il y a un consensus, un actif peut monter quotidiennement. Le Dogecoin est un bel exemple, pensé comme une plaisanterie à l’origine^[1]. Une plaisanterie qui rapporte gros : la crypto-monnaie totalise à date (22 juillet 2021) 11,88 milliards de capitalisation.

Comme rappelé dans L’art du trading, l’analyse technique n’offre aucune boule de cristal. Elle ne confère aucun pouvoir. Mais comme aucune autre méthode ne lui ressemble en termes d’accessibilité – ni l’analyse fondamentale, ni l’analyse sectorielle, ni l’analyse psychologique – elle constitue à son échelle une énorme opportunité d’accéder aux marchés financiers sans faire n’importe quoi.

C’est aussi un problème.

Sous l’apparente facilité et la possibilité illusoire de devenir expert en très peu de temps, il y a beaucoup d’arnaques et de faux-semblants à prévoir.

Voilà pourquoi la mise en place (et le suivi) d’une très bonne stratégie (et même de plusieurs, combinées, alternées) se révèle essentielle.

En voici justement une sélection tirée de l’ouvrage L’art du trading.

L’art du trading : quelques stratégies présentées par Kabbaj

S’il y a bien un indicateur qui a été mis en avant par Thami Kabbaj, c’est le RSI et sa zone de neutralité (50).

C’est ce RSI qui lui aurait permis, dit-il, et notamment grâce à ses divergences, de prévoir les grands mouvements boursiers.

Il propose d’utiliser l’indicateur technique suivant selon deux modèles :

• Le premier consiste à repérer les divergences et à jouer sur les retournements.
• Le deuxième revient à suivre le sens dominant en utilisant les rebonds sur la zone de polarité 50. En clair, il faudrait être acheteur quand la zone de polarité est supérieure à 50 et être vendeur quand celle-ci est inférieure à ce repère.

Les divergences en action

Sans le vouloir opérer de comparaisons “bricolées”, j’ai écrit un article où je montre qu’il est possible de gagner de l’argent en bourse (même beaucoup) grâce au RSI.

Mais ce n’est pas grâce à cet indicateur que la stratégie s’avère rentable. Au contraire, c’est l’ensemble des paramètres et la gestion du trade qui la rend profitable.

Si l’article précité vous intéresse, vous le retrouverez ici :

• Le RSI en bourse : trader avec l’indicateur de tous les excès

Il existe un indicateur nommé Divergences RSI sur Prorealtime qui matérialise justement les divergences. Cela nous donne la chance de tester la stratégie, étant en possession de tous les paramètres.

Thami explique dans son ouvrage que le stop loss est obligatoire (nous en mettrons un) et que le risk/reward doit être supérieur à 1 sinon cela n’aurait aucun au regard des probabilité. Cela va à l’encontre de mon approche ; celle de ma publication sur les RSI, encore une fois.

D’ailleurs, le résultat du test de cette stratégie est décevant :

Soyons concrets, au risque de nous montrer trop sévères. Pour avoir backtesté plusieurs modèles d’actions, je peux confirmer que la méthode n’est ni rentable… ni vraiment perdante.

Le système s’équilibre.

#1. Interactiv Trading

Elue, meilleure formation trading 2024 par ses utilisateurs avec une note moyenne de 4,8/5 sur 4 776 avis d’utilisateurs.

S’inscrire

Avis utilisateurs

Alors quid de la zone de polarité ?

La zone de polarité : une piste à explorer ?

Il est plus difficile de tester la zone de polarité car les nombreuses oscillations en bourse rendent (très) rares les signaux parfaits.

Nous avons quand même pu travailler en suivant les consignes du livre.

Pour un résultat similaire :

Le constant ne “bouge” pas. La stratégie n’est ni rentable, ni vraiment perdante.

Je me pose, face à ces expériences concrètes, une question légitime. Certes, ce qui constitue L’art du trading est bien plus sérieux, crédible et étayé que les formations du dimanche polluant les réseaux sociaux.

Fondamentalement, cela dit, est-ce que cela sert à quelque chose ? Y a-t-il une plus-value concrète ?

Non, l’analyse technique n’a rien d’une science exacte

L’ouvrage de 668 pages ne permet aucunement de conclure que l’analyse technique est une méthode miracle avec laquelle vous gagnerez facilement et beaucoup d’argent en bourse.

Au contraire, la bourse et le trading vous opposent au monde entier. Parmi vos “adversaires”, certains (banques, fonds d’investissement) disposent de moyens colossaux.

On ne trade pas avec 1,5 milliards d’euros comme avec 1 500€. Et c’est notre principale force, en réalité : notre souplesse.

Si l’analyse technique a longtemps été rejetée par le monde académique, c’est car elle n’est pas praticable par l’élite…

Quoi qu’il en soit, son efficacité peut, par moments, selon les situations, les dynamiques, se démontrer.

Pour autant, L’art du trading nous rappelle que :

• C’est un jeu de probabilités et non de certitudes, il y aura toujours de faux signaux.
• C’est un jeu de manipulation. Là ou tout le monde peut voir une résistance, certains opérateurs de marché, eux, risquent de provoquer intentionnellement une cassure haussière pour embarquer les petits épargnants dans une reprise avant un retournement.
• C’est un jeu changeant. Il est rare qu’une méthode fonctionne ad vitam aeternam. La bourse ne récompense qu’une minorité. Si tous les intervenants font la même chose, personne ne peut gagner. Ce qui peut expliquer, au vu de la popularité de Thami Kabbaj que les méthodes présentées soient aujourd’hui (dans une certaine mesure) obsolètes.

Je rajouterai que c’est un jeu complet dont il est essentiel de connaitre tous les rouages et leur efficacité potentielle afin de prendre les bonnes décisions.

Il faut bannir les généralités.

L’art du trading vous apportera une base de connaissance solide mais, si vous êtes en recherche de stratégie, vous pourriez être déçu(e).

En 2023, je n’irai pas jusqu’à dire que ces pages sont “incontournables”. Le livre, en revanche, regorge de bonnes pratiques (suivre la tendance, s’adapter à l’actif que vous tradez, utiliser des combinaisons de signaux, etc.) et peut donc servir de base intéressante aux néophytes. Sachant qu’il faudra compléter ses sources : on en apprend peu, par exemple, concernant le money management.

L’art du trading par Thami Kabbaj n’a plus de secret pour vous

Ouvrage de référence en matière de trading, les lacunes de L’art du trading sont compensées par l’intensité et la qualité globale des informations transmises.

Voilà ce que vous venez d’apprendre aujourd’hui :

• Vous comprenez mieux pourquoi les traders particuliers peuvent vraiment s’intéresser à l’analyse technique. Sans que cela ne soit une “clé de réussite” absolue.
• Vous connaissez mon avis sur les stratégies mises en avant dans l’ouvrage (vous ne deviendrez pas riche en les appliquant, à priori).
• Vous avez un aperçu de l’intérêt global que présente cette entrée bibliographique : elle trace des chemins à explorer pour augmenter ses compétences et par conséquent (je vous le souhaite vivement !) sa réussite.

Maintenant, à vous de jouer !

Partagez vos réflexions. Cet article, ce livre vous intéressent t-ils ? On échange en commentaire. ❤️

Références

L’article Mon avis sur L’art du trading de Thami Kabbaj : un ouvrage incontournable ? est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Aujourd’hui victime de “son succès” ou plutôt d’attaques…, sans rentrer dans la polémique des réseaux sociaux, TrendFrance a pris la décision de se retirer et d’arrêter ses services. Triste décision pour ses utilisateurs inconditionnels, nombreux et en quête de support.

Mais l’histoire peut ne pas s’arrêter. L’indicateur devrait définitivement être intégré dans la plateforme Prorealtime. Alors nous avons voulu grâce à cet article, reprendre et récapituler les grands principes du Trend Following qui constituent cet indicateur et par extension, une base solide dans votre stratégie d’investissement.

Règle n°1 : Détecter le début d’une tendance

C’est pour moi la partie la plus risquée. Ce que l’on croit être un début de tendance potentielle ne peut en définitive n’être qu’un rebond haussier dans une tendance baissière initiale. Mais pour faire du suivi de tendance, il faut bel et bien une tendance initiale, alors pour cela il faut s’intéresser aux ruptures des canaux baissiers, aux croisements des moyennes mobiles et tout autre anomalie technique constatée (comme le non respect de la loi de dow par exemple).

Pour l’analyse de nos graphiques, nous avons pris des unités de temps hebdomadaires comme le conseillait TrendFrance bien que ce ne soit pas nos unités favorites mais nous cherchons à être fidèle aux préceptes.

L’exemple de l’action Saint Gobain met en évidence une rupture de canal baissier sur la zone de résistance des 32€. Le beau breakout haussier permet à la résistance de servir de support. Ce changement de polarité et les rebonds consécutifs sur la zone de support sont synonymes d’un price action efficace.

Règle n°2 : Une tendance peut se prolonger X fois, MAIS ne se retournera qu’une fois.

La force de l’indicateur TrendFrance était de vous proposer une analyse graphique rapide et facile. Mais il est tout à fait possible de réaliser des réglages simples sur Prorealtime (et sans doute sur les autres plateformes) pour vous proposer des visualisations similaires sans indicateur. C’est pour cela qu’il est intéressant de s’intéresser avant tout au fondamental, aux grands principes du suivi de tendance, pour gagner en indépendance.

Une tendance est caractérisée par la capacité d’un titre à réaliser de nouveaux plus hauts (tendance haussière) ou de nouveaux plus bas (tendance baissière). Bien qu’une tendance peut s’essouffler et marquer une consolidation, sa reprise est statiquement plus probable que son retournement. Il est donc plus avantageux de trouver des points d’entrée sécurisé dans le sens de la tendance.

TrendFrance avait l’habitude de ne proposer que des achats, de prendre des positions dans des tendances haussières sur action. Ce qui n’est pas dénoué d’une certaine logique quand on comprend le rôle de la bourse sur l’économie réelle et c’est ce qui nous amène à la régle n°3.

Règle n°3 : Une action n’a jamais suffisamment baissé

C’est un piège classique en trading, croire qu’une action parce qu’elle a fortement baissé est une opportunité exceptionnelle. En réalité nous ne maîtrisons pas ce qui poussent les investisseurs à se retirer d’une valeur précise, dès lors il est plus raisonnable de penser que ce retrait va continuer au détriment d’un retournement.

Vouloir jouer un rebond technique dans ces conditions est possible, mais l’opportunité semble t-elle que les conditions nous poussent à imaginer un investissement très rentable (de l’ordre de 100%, 200%…) en conservant l’actif.

Si nous sommes d’accord pour dire que la tendance initiale reprend ses droits, il n’y a pas lieu de conserver un titre au delà du rebond technique. Quelques indicateurs simples, comme une moyenne mobile moyen terme (50 périodes, 100 périodes), doivent pouvoir vous donner des signaux de retrait.

Règle n°4 : Sécurisez vos gains

Un bon investisseur sait à la fois prendre ses gains et prendre ses pertes! mais dans ce paragraphe nous nous intéresserons à la prise de profit. Avec le Trend Following, il n’est pas question de perdre l’intégralité de ses plus values. Au contraire, la stratégie invite à prendre régulièrement ses bénéfices lorsque les tendances montrent des signes de faiblesse.

L’idée étant de pouvoir suivre la tendance le plus longtemps possible, sans se soucier d’un take profit et donc d’un gain estimé à l’avance. Seules les zones de faiblesses (cassure à la baisse du cours de sa moyenne mobile 20 périodes) offre des occasions de se retirer partiellement.

Les retraits partiels permettent à l’investisseur de rester en position tout en maîtrisant son risque et son niveau de stress. La prise de bénéfices récurrents et l’allègement des positions impactent positivement la psychologie du trader.

Règle n°5 : Quitter la tendance avant qu’il ne soit trop tard.

Pour beaucoup le plus dur ce n’est pas d’entrer en position mais d’en ressortir et si possible gagnant! Les tendances peuvent être longues et durables mais aussi perturbées par des événements (comme la crise du coronavirus ou un bilan d’entreprise). Dans ces conditions, mieux vos sécuriser une partie de ses gains en remontant votre stop.

Pour ne pas laisser la tendance haussière s’affaiblir davantage et se retourner, le croisement des moyennes mobiles moyen terme (50 périodes) et long terme (120 périodes) peut constituer un signal de sortie totale.

Règle n°6 : Suivre les tendances et notamment la tendance de fond

La tendance de fond représente concrètement la tendance moyen terme. Vous l’aurez compris le système repose sur l’évaluation et le suivi de 3 types de tendance :

• La tendance court terme : Elle sert à rentrer en position à la suite d’un breakout ou d’une sortie de consolidation. En plus d’être un signal d’achat, elle sert de premier signal affaiblissement permettant un premier allègement.
• La tendance moyen terme : Elle sert à suivre l’évolution de son investissement et la santé du trade. Elle permet de sortir une deuxième partie de sa position quand la tendance court terme s’essouffle.
• La tendance long terme : Elle sert à détecter les retournements et clôturer sa position si la situation se dégrade.

Règle n°7 : On ne retient pas un bateau qui coule

Cette règle est digne des célèbres conseils de Warren BUFFETT qui est connu pour la citation suivante :

 Si jamais vous vous retrouvez dans un bateau qui coule, l’énergie pour changer de bateau est plus productive que l’énergie pour colmater les trous.

Warren BUFFETT

La notion est pourtant l’une des plus protectrices. Il est inconcevable d’imaginer qu’avec toutes ses règles, bien que de qualité, vous ne viviez pas de situation compliquée. Dès lors un stop de protection doit toujours venir protéger votre capital et ce, dès le début de votre prise de position.

Ce stop, calculé en fonction des données techniques présentes et de votre capital, peut être remonté régulièrement.

Ces notions peuvent vous permettre de prendre votre indépendance vis-à-vis de l’indicateur TrendFrance, bien qu’apprécié par une grande majorité et toujours disponible. Les périodes des moyennes mobiles sont à adapter. Les illustrations de cet article ne constituent que des exemples.

Une page se tourne mais les initiatives et les remerciements affolent les réseaux sociaux, et nous portons aujourd’hui notre modeste contribution #MerciTrendFrance 👏👏

A vos commentaires !

L’article Les grands principes du Trend Following (suivi de tendance). est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Mais il est vrai que le price action, que nous allons définir et comprendre dans les paragraphes qui suivent, devrait être l’un des premiers concepts d’analyse technique à connaitre. Il s’avère aussi simple qu’utile.

L’analyse technique regorge de concepts, d’indicateurs et de formule. Il peut, parfois, manquer de simplicité.

En effet, il y a cette croyance tenace. Celle qui consiste à imaginer que pour enregistrer de bonnes performances en trading, il faut absolument être un expert des marchés financiers. C’est faux. Ou en tout cas, il est dommage de négliger les principes de base à cause de cette idée reçue !

Alors à l’occasion de ce petit guide, disons adieu aux cascades d’indicateurs qui polluent toutes les plateformes de trading. Travaillons sur les prix, seulement les prix, et nous ferons déjà un grand pas vers le succès.

Comme toujours, je ne peux pas vous promettre d’atteindre les sommets. Mais je peux vous aider à optimiser vos chances.

Qu’est ce que le price action ?

“Price action” est un terme anglophone, qui signifie tout simplement… l’action des prix. Cela consiste en l’analyse (essentiellement graphique) du mouvement des prix dans sa forme la plus pure, autrement dit sans indicateur.

À première vue, cette démarche peut paraitre étonnante. En réalité, elle repose sur l’étude des niveaux clés, ces niveaux travaillés par les investisseurs institutionnels qui font bouger le marché.

Comme vous le savez sans doute, le cours d’un actif, qui réagit en fonction de la loi de l’offre et de la demande, alterne entre mouvements haussiers et mouvements baissiers. On va pouvoir les borner grâce aux supports et aux résistances.

C’est le comportement des prix sur ces niveaux-clés qui donnent des indications sur la présence ou non d’investisseurs, tout comme sur la force des investisseurs en présence.

Ce qui se révèle particulièrement intéressant, c’est que le price action vous donne des informations en temps réel, et ne suppose pas de retard contrairement aux oscillateurs.

L’action des prix est visible sur n’importe quel actif. Bien que le marché des actions réagisse mieux aux supports qu’aux résistances, le marché du Forex – davantage en range – excelle dans ce concept.

Je viens d’utiliser à deux reprises les notions de supports et de résistances. Il me semble important d’en rappeler les définitions.

Qu’est ce qu’un support technique ?

Un support technique se matérialise par une ligne horizontale sur votre graphique.

Elle est située en dessous du cours actuel. Cette ligne représente un niveau de prix travaillé par le marché. C’est une zone où nous allons rencontrer des acheteurs qui, s’ils sont plus nombreux que les vendeurs, peuvent faire rebondir les prix.

Cette ligne horizontale est appelée support car elle soutient (supporte) le cours en lui permettant de repartir à la hausse.

Fondamentalement les supports et résistances ont du sens, car ce sont des zones repérées par les investisseurs institutionnels (les gros capitaux) pour rentrer ou sortir de position avec des ordres conditionnels.

Je n’insisterai jamais assez sur le rôle central que peuvent jouer ces “gros bonnets” dans l’établissement d’une stratégie. Mais ce n’est pas le sujet principal ici. Il est maintenant temps de passer au second concept : les résistances.

Qu’est ce qu’une résistance ?

Une résistance correspond, techniquement… à l’inverse d’un support. C’est aussi une ligne horizontale, certes, mais elle se situe au dessus des cours où vont se placer de potentiels vendeurs. Cette zone de prix peut, de la même manière, se faire repérer par les acheteurs qui vont en profiter pour percevoir des bénéfices. Le résultat est le même, les cours ont davantage de probabilité de retracer à leurs approches.

Jusqu’ici, j’ai défini les deux outils séparément. Mais le plus intéressant reste à venir. Car il y a un moment où le support “laisse place” à la résistance. Le contraire s’avère également possible, évidemment. Je vous explique tout.

Quand un support devient résistance et inversement ?

Quand un support devient une résistance, il change de polarité. Il n’est pas rare qu’un support franchi soit re-testé (pullback) avant que les mouvements baissiers reprennent. Le précédent support forme alors une zone idéale.

Cette zone idéale, les vendeurs souhaitent désormais la défendre, comme en témoigne les inversements de polarité successifs de notre exemple ci-dessous :

On voit ici comment la force des bougies (grosse amplitude) permet à la zone de casser. Sa polarité change. On constate, de plus, comment l’absence de force (petite amplitude des bougies sans volatilité) à l’approche de cette zone permet au cours de rebondir. Mais il y a peut être une chose que vous n’avez pas encore remarquée.

La deuxième zone de prix présente sur le graphique, elle aussi… oriente le cours de l’actif.

En réalité, un support ou une résistance ne correspond jamais à une ligne fixe comme la définition voudrait nous le faire croire. Il s’agit d’une zone de prix plus ou moins étendue, en fonction des traders en présence.

C’est ce que nous allons approfondir dans le paragraphe suivant. Il y a quelques pratiques qu’il me semble intéressant de connaitre.

Price action : les bonnes pratiques à connaitre

Trouver un support ou un résistance a posteriori, c’est facile. Mais trouver ces lignes en anticipation de réactions potentielles… requière de prendre en compte quelques notions.

Le principe de zone d’action, de zone de prix

Chercher à suivre les réactions sur une seule et unique ligne horizontale est contre-productif.

Et pour cause : la volatilité des cours ne peut pas changer du tout au tout en arrivant sur cette seule ligne. Même si elle est très justement identifiée. C’est pourquoi je tiens à évoquer très rapidement le concept de zone, qui nous oblige raisonnablement à tracer plusieurs lignes dans un espace graphique contraint.

Comment trace-t-on une zone de support ou de résistance ?

Tracer un support ou une résistance relève du bon sens car il n’existe pas de règle précise et applicable systématiquement. Pour trouver ces zones, il est recommandé :

• D’utiliser les hauts de mèche de bougie, également haut de sommet (dans le cadre de la recherche d’une zone de résistance)
• D’utiliser les extrémités des corps de bougie
• D’utiliser les sommets (pour les résistances) et les creux (pour les supports).

La compilation de toutes ces lignes donnent une zone que l’on peut suivre dans une stratégie d’investissement.

Ce n’est pas tout. Il faut évoquer le caractère essentiel (même si parfois surestimé) des unités de temps longues.

L’importance des unités de temps longues

Il est courant de lire que la convergence de plusieurs unités de temps, dont des unités de temps longues, est le Graal de toute stratégie de trading. Même si d’un point de vue statistique cette croyance est infondée, elle reste un critère de taille dans la prise de décision et la démarche d’analyse.

Selon moi, et je me base sur mon expérience pour l’affirmer, les zones de prix identifiées sur des unités longues (daily, weekly, mensuelle, trimestrielle) – avec une préférence pour le weekly… semblent avoir plus de poids pour réagir. En effet, ce sont des unités suivies méticuleusement par les investisseurs institutionnelles.

De manière générale, l’analyse technique réalisée à partir de vos graphiques long terme prévaut sur celle réalisée au moyen des graphiques court terme.

En l’occurrence, la dimension psychologique joue un rôle. Un rôle important. Pour de nombreuses raisons, le “long terme” se révèle plus difficile à gérer que le court terme. Il fait naître des doutes, laisse craindre des inconnues (inévitables d’ailleurs) et conduit (parfois) à prendre des décisions hâtives.

Ces phénomènes aux confins de l’observation et de l’action (parfois de l’inaction), je les évoque régulièrement dans ma formation.

Sommes-nous, quoi qu’il en soit, parvenus au terme de cette explication ? Pas exactement. J’aimerais mettre en lumière deux notions encore. À commencer par l’excès. Il convient d’en connaître les enjeux.

Les excès

La volatilité entrainée par les événements mondiaux comme le Brexit, la crise du COVID19, le changement des taux d’intérêts, etc. sont de nature, par leurs forces, à remettre en question le price action tellement la directionnalité d’un mouvement est fort.

Dans ces moments-là, il devient impossible pour les acteurs impliqués de se raccrocher à des évidences. Les cartes sont redistribuées. De nombreux phénomènes socio-économiques se font écho. Voilà d’ailleurs l’une des raisons pour lesquelles le trading ne relève pas d’une science exacte. Prétendre tout prévoir, tout sentir, c’est considérer qu’on a une boule de cristal. Et que l’on est capable de voir le plus improbable arriver.

Il convient donc quelques fois, en fonction de la propreté constatée à la zone précédente, mais aussi et surtout relativement aux événements…

… d’estimer qu’il y a eu un excès. Qu’il paraît, dès lors, difficile de le prendre en compte pour la suite de l’analyse.

Nous voilà arrivés au dernier élément pertinent : le support mineur et majeur.

La notion de majeur et mineur.

La notion de majeur et de mineur, donc, fait référence au nombre de points de contact d’une zone. Il s’agit de considérer qu’un support majeur (dont le nombre de points de réaction est supérieur à 2) aurait plus d’importance qu’un support mineur (dont le nombre de points de contact s’élève à 2).

En réalité, nous pouvons également considérer que plus un support a été travaillé, plus ses points de supports de contact sont nombreux… plus celui-ci est à même de casser prochainement. Il n’y a donc pas d’avantage statistique à considérer cette notion. Toute courante qu’elle soit en analyse technique.

Intégrer les lignes de tendance et les supports ou résistances dynamiques

Ces informations demandent à être complétées dans le cadre d’un futur article, car les actifs qui sont en tendance ont des difficultés à bien réagir sur des zones de prix définies.

Chaque notion ou concept que vous pouvez apprendre sera en lien avec un domaine de prédilection. Dans un actif en range, les supports et résistances auront les mêmes performances. Dans un actif en tendance haussière, les résistances céderont très souvent alors que les supports, eux, pourraient permettre d’entrer en position après une légère correction.

La complexité du trading consiste à savoir s’adapter et à utiliser l’outil adapté (puisé dans l’intégralité de sa palette des compétences) au moment opportun.

Le price action fait clairement partie de ces outils. Ceux qui demandent un sens du timing et de la réactivité. Chercher à standardiser un concept sur la somme des actifs proposés par nos chers brokers ne sert malheureusement à rien…

L’article Price action : comment utiliser les supports et résistances. est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Genfit une biotech spéculative

Commençons par l’analyse concurrentielle, Genfit est une société biopharmaceutique créée en 1999. Malgré les intérêts récents de la part des investisseurs, la « biotech » française installée dans les laboratoires de Lille, à déjà plus de 20 ans. Elle se spécialise très vite dans l’exploitation de l’elafibranor, un candidat-médicament potentiellement capable de traiter la stéatohépatite non alcoolique plus communément appelée la NASH.

Un secteur dont l’un de ses concurrents américain, Cymabay, a annoncé en juin 2019 des résultats décevants en conclusion de sa phase 2b. La molécule exploitée, seladelpar, n’a pas montré une diminution de graisse dans le foie des personnes atteintes. Cymabay perdait alors 46% à la mi-séance du Nasdaq et emmenait Genfit dans cette chute (-16%). Il semble donc particulièrement hasardeux de ne pas suivre l’actualité globale du secteur lorsqu’on s’intéresse à Genfit^[1].

Son principal concurrent Intercept également américain, lui, ne rencontre pas les mêmes difficultés, bien au contraire. Les résultats sur leur acide obéticholique sont ressortis convainquants en février 2019 mais ponctués d’effets secondaires parfois très dérangeants (5% des patients qui ont pris la dose maximale de 25 milligrammes par jour ont du arrêté le processus à cause de démangeaisons trop importantes)^[2]. C’est sur ce dernier point que Genfit doit tirer son épingle du jeu, la molécule elafibranor doit permettre à la fintech française de présenter un médicament offrant un meilleur rapport sécurité/efficacité.

Genfit et Intercept sont assurément les entreprises les plus avancées dans l’étude du traitement de la NASH. Mais ces “petites structures” sont suivis et regardés par les géants du secteur (Gilead, Allergan, etc.), dont les valorisations et les capacités financières pourraient leur permettre de racheter ces structures. Rappelons que Genfit est actuellement valorisé à moins de 700 millions, une offre de rachat d’un milliard d’euros ferait monter le cours de 30%… Des possibilités de rachat/fusion/alliances que l’ancien dirigeant Jean-François Mouney n’excluait pas.^[3]

Un marché basé sur des estimations

La NASH est une maladie du foie (non alcoolique), semblable à la cirrhose, déclenchée par une alimentation déséquilibrée et une absence d’activité sportive. Selon plusieurs sources, le marché serait immense et mondiale, 12% de la population des États-Unis pourraient être concernées et une grande partie en Europe. Pour un montant de marché annuel estimé entre 20 et 35 milliards d’euros. Mais c’est un NOUVEAU marché où les perspectives sont basées sur des estimations probablement optimistes.

Ce qu’une approche prudente nous apprend

Les approches optimistes permettent de garder en éveil les investisseurs mais au-delà des estimations essayons de mieux comprendre ce marché potentiel. Il faut savoir que sur tous les patients atteints d’une NASH, tous ne nécessitent pas une prise en charge médicale. Les traitements seraient réservés aux malades les plus sévères et/ou affichant plusieurs maladies (diabète, fibrose, etc.). Également la prévalence des 12% de la population américaine serait aussi surestimée, plusieurs sources s’approchent davantage de 5% de la population adulte^[4]. On se rend compte finalement que c’est en définitive 2,5% des américains qui pourraient avoir besoin des traitements étudiés.

Parallèlement à ce calcul, le taux de diagnostic reste très faible : la maladie étant silencieuse, les médecins n’étant pas capables de diagnostiquer simplement cette maladie. L’évolution des pratiques de dépistage devient alors une condition primordiale pour garantir la taille du marché. Mêmes si les pratiques de dépistage par l’imagerie et les tests sanguins s’améliorent, il est inimaginable de s’attendre à des dépistages de masse dans les mois à venir.

L’évolution de ce marché se veut exponentielle, OUI, mais après consolidation des pratiques de dépistage et de prises en charge. On estime alors que le montant annuel 20 et 35 milliards d’euros est atteignable partir de 2025/2026, pas avant^[4].

Un cours de bourse spéculatif

En données hebdomadaires, l’action se trouve dans une tendance baissière depuis février 2015. Sur la base de spéculation avant l’annonce des résultats d’un candidat-médicament (GT 505) l’action approchée le seuil psychologique de 70€ avant de reculer de plus de 40% suite aux résultats décevants. Le cours n’a depuis plus repris de tendance haussière et s’inscrit à 16,55€ (le 26/01/2020) valorisant l’entreprise à hauteur de 650 millions d’€.

Malgré l’étude de phase 3 dont les résultats sont attendus pour la fin du premier trimestre 2020, la confiance affichée par les dirigeants et la progression des sociétés concurrentes comme Intercept, le cours a des difficultés pour s’établir dans une tendance haussière de long-terme.

Les plus importants mouvements sont basés sur informations reliées à l’actualité de l’entreprise ou de sa concurrence :

• Mars 2015 : les résultats décevants de l’étude GOLDEN 505 font plonger le cours de plus de 60% depuis le point haut du 20 février 2015.
• Janvier 2016 : des rumeurs de rachat annoncé sur twitter de la société Genfit permettait au cours de bondir de 14%.
• Mars 2017 : des rumeurs de rachat annoncé sur le site Street Insider permettait au cours de bondir de plus de 60% en 12 jours.
• Juin 2019 : le concurrent Cymabay a annoncé des résultats décevants dans son étude clinique, Genfit fut entrainé dans cette nouvelle en perdant 15%.

Le fondamental au cœur de la tendance baissière

Cela fait maintenant 5 ans que la situation boursière de Genfit est compliquée voir “injustifiée” selon son ancien dirigeant Jean-François Mouney. Pourtant, le fondamental de la société n’est pas en décorrélation avec le cours de bourse.

Un chiffre d’affaires toujours plus faible

Le chiffre d’affaires de la société est en perpétuel régression depuis 2014. Un constat qui ne peut pas rassurer les investisseurs puisque la trésorerie de l’entreprise est systématiquement construite à partir de levée de fonds. Un échec dans la phase 3 du candidat-médicament elafibranor serait probablement dramatique pour la biotech qui n’a pas aujourd’hui une commercialisation créatrice de richesse. Les produits d’exploitation proviennent principalement du Crédit d’impôt recherche.

Un résultat net négatif toujours plus élevé

Les résultats financiers sont toujours plus conséquents. La biotech a accusé une perte net de 79.5 millions d’euros en 2018 contre une perte de 55.7 millions d’euros une année plus tôt. Une augmentation des charges justifiée en partie par une évolution du profil des collaborateurs ainsi qu’une augmentation des effectifs.

Des dettes financières importantes

Enfin les dettes financières ont fortement augmenté en octobre 2017 grâce à l’émission d’obligations auprès d’investisseurs institutionnels pour un montant de 180 millions d’euros.

Il est aujourd’hui logique que les investisseurs, pour certains déjà engagés par des obligations, attendent maintenant des confirmations pour s’engager sur du long-terme compte tenu des rumeurs précédentes infondées sur le rachat de Genfit, de la volatilité du cours et du fondamental de l’entreprise.

Les facteurs de risque liés à l’actualité

Après une très belle année boursière 2019, l’année 2020 travaille dans un rang depuis plusieurs semaines où les différentes actualités économiques portent une incertitude de marché :

• L’accord commercial USA-Chine : La signature de la phase 1 de l’accord commercial a été largement pricé dans l’évolution des indices. Les investisseurs vont maintenant porter un regard sur la phase 2 ainsi que les résultats économiques de la phase 1 dans les semaines à venir.
• La guerre commerciale USA-Europe : A l’initiale une nouvelle fois de Donald TRUMP, ce dernier pourrait annoncer de nouvelles taxes prochainement pour faire avancer les discussions…
• Le coronavirus : En cours et dont l’issue est inconnue.

Les prochains grands événements

Le premier trimestre 2020 devrait être essentiel pour Genfit qui annoncera le résultat de sa phase 3. Suivi des résultats financiers de l’année 2019 le 8 avril 2020.

Ce que je pense de Genfit

Nous arrivons pour moi dans une année charnière où Genfit devra afficher des résultats dans ses recherches pour redonner une confiance aux investisseurs. Malgré la confiance affichée par les dirigeants, la société a de nombreuses fois déçu.

Mon statut de rédacteur de ce blog ne me permet pas de vous proposer des conseils en investissement. Alors je m’abstiendrai de vous conseiller d’acheter ou de vendre. Je pense juste, très personnellement, que des résultats positifs pourraient permettre aux investisseurs de réaliser de belles plus values à court, moyen voir long-terme tant la volatilité est importante (à étudier après publication avec un stop très large sans levier). Mais l’inverse est également vrai, un échec risque d’enterrer la biotech…

Il est à noter que plusieurs arguments permettent de motiver un achat : Fusion possible // croissance de marché exponentielle sur plusieurs années (marché de la NASH).

A contrario, les facteurs de risque sont aussi présents avec : Le marché de la NASH (nouveau) // les pratiques de dépistage à faire évoluer // le risque lié à l’étude de la phase 3.

Et vous, comment imaginez-vous l’avenir de la société ?

Références

L’article Ce qu’il faut savoir sur l’action Genfit est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Car rappelons que si l’accessibilité aux plateformes de trading via courtier et aux modules de formations via UDEMY sont tous les deux, rapides et faciles, tirer son épingle “du jeu” relève d’un niveau d’expertise qu’il ne faut pas oublier.

Qui sont les acteurs des formations finances sur UDEMY ?

Après l’émotion des chiffres et de la popularité de la plateforme, analysons le contenu. Car en réalité quand on se retrouve à rechercher des formations en Français sur le thème de la finance, le contenu est très pauvre avec seulement 50 cours disponibles dont la plupart sont enseignés par Antoine LEGAY. Chance aux clients bilingues qui pourront eux, étendre leurs connaissances puisque l’offre anglophone regroupe près de 2 000 cours.

Antoine LEGAY, le leader de la formation Udemy

Antoine LEGAY a déjà formé plus de 8 000 apprentis trader grâce à la plateforme Udemy. Il domine, et de loin, sa catégorie mais qui est-il vraiment ?

Il se décrit comme un passionné d’économie et des marchés financiers depuis plus de 15 ans maintenant. Il serait trader indépendant, aurait quitté son poste de consultant en informatique pour se consacrer entièrement au trading sur forex. Après des débuts difficiles, il aurait connu la voie du succès avec davantage de rigueur. Il aurait manqué de méthode dès le début (pas très rassurant quand on se lance dans la voie de l’indépendance) avant de devenir gagnant.^[1]

Je parle de son parcours au conditionnel car je vous invite à challenger toutes les informations que vous trouvez sur internet qui ne sont, souvent, que du déclaratifs. Antoine LEGAY est inconnu d’internet, ce qui n’est pas illogique si il s’est créé un parcours en toute autonomie. Mais s’il est bien indépendant, je dois pouvoir trouver une société à son nom, or avec les informations qu’il fourni, il est plus probable qu’il soit aujourd’hui dirigeant d’une société d’informatique :

Je ne peux malheureusement rien conclure. Il est possible pour des raisons d’anonymat que le formateur ne ce soit pas déclaré sous son vrai nom, il est possible également qu’il n’est tout simplement pas mis à jour son CV sur Udemy… auquel cas, je l’invite à le faire. Pour ce qui est du reste des informations qui se trouvent sur internet, essayez de réaliser votre propre avis car malheureusement, j’ai pu déceler beaucoup de fausses informations dans le trading francophone.

Philippe CAMPOS, sans doute le plus qualifié

Philippe CAMPOS a marqué notre intérêt par la qualité de son parcours. 👏 BRAVO. Philippe CAMPOS est un expert comptable sur-diplômé. Il compte à son actif pas moins de 5 formations de haut niveau dont un DESS fiscalité appliquée, un MBA réalisé chez HEC, ou encore un certificat d’évaluation financière réalisé à Sciences Po^[2]. Il dirige la société AFIVAL qu’il a créé en 2009 (vérifié sur société.com) et dispose d’un blog personnel où ils proposent des formations dans l’évaluation et la finance d’entreprise.

Ses compétences sont reconnus par ses paires, puisqu’il est également expert judiciaires^[2] auprès de la Cour d’Appel de Paris et auprès des Cours Administratives d’Appel de Paris et de Versailles. Ces formations (bien notées) sont dans la thématique de ses spécialités. Tout semble parfait.

Et si nous testions les formations Udemy ?

Qui a t-il de mieux que de tester une formation pour se faire un avis ? même si nous n’allons pas soumettre ces différentes formations à notre système d’évaluation car elle sorte de la notation d’un service global, nous allons donner notre avis constructif basé sur notre expérience. Et sur Udemy, cela ne coute pas très cher, puisqu’il existe même du contenu gratuit !

Le contenu gratuit a ses limites

Le contenu gratuit se révèle être des brives de formation, qualifiées, d’initiation (au passage très incomplète). La hiérarchisation du contenu rend potentiellement la formation intéressante pour un débutant mais il ne doit pas oublier le caractère incomplet des modules qui rend l’exploitation impossible voir dangereuse. Ce type de contenu n’est plus, ni moins intéressant que les contenus gratuits déjà disponible sur internet. Avec ce type de plateforme, c’est un moyen surtout d’engager l’élève, et de lui donner envie ou le besoin d’accéder à des formations plus complètes, et donc payantes.

C’est toujours la difficulté de ces types de formation, peu onéreuses et thématiques. On ne sait pas quand s’arrêter. Un thème en ouvrant un autre, les besoins s’enchainent et les prix, très accessibles, nous poussent à consommer.

Les amoureux de l’analyse technique devront repasser

A la lecture des différents commentaires, je n’ai pas envie de tester les différents modules de formation qui touchent à l’analyse technique. Beaucoup de novices expriment leurs gratitudes pour des formations qu’ils trouvent globalement clairs et compréhensives mais les commentaires des personnes plus expérimentés semblent plus constructifs et aller dans mon sens.

• Les stratégies présentées s’utilisent sur des unités de temps courtes (scalping / day-trading) et sont donc non adaptées aux débutants pour des raisons d’expérience (psychologie), de capitaux (plus de transaction, moins de gains par transaction = part des frais important dans le compte de résultat) et de risques (effet de levier, slippage, etc.).
• Les auteurs des modules de formation en analyse technique n’ont pas une légitimé importante.
• Les modules de formation n’ont pas de caractère global, vous survolez la somme de compétence à obtenir.
• Vous apprenez seul et êtes livrés à vous même.

Si la formation vous attire, je vous félicite. Mais trop de personnes se forment après une mauvaise expérience (perte de capital) et une remise en question. Dès lors, je vous conseille de choisir directement une formation où vos compétences vont exploser, vont être globales! comme la stratégie du moindre risque de Julien Flot.

Un rapport qualité / prix imbattable pour mettre le pied dans l’analyse fondamentale ?

Nous avons en revanche “consommé” une formation réalisée par Philippe CAMPOS. Entre “l’initiation à l’évaluation d’entreprise” et “L’analyse de la trésorerie de l’entreprise” notre cœur a basculé pour la première qui semblait plus complète. Avec 52 leçons et 9 heures de formation pour moins de 12€, l’offre parait bonne, nous avons hâte.

Les leçons sont bien hiérarchisées, les sections sont parfois ponctuées par un quizz pour s’assurer d’avoir compris le sujet et quelques supports sont téléchargeables. Les différentes approches d’analyse d’une entreprise nous permet de mieux maitriser les lignes comptables que l’on trouve dans les bilans financiers d’entreprise. Mais on se rend vite compte que l’évaluation de la valeur d’une entreprise est soumise à des subjectivités et des complexités :

• La valeur calculée d’une même société est différente en fonction du type d’approche utilisée : Pour commencer, il faut savoir que vous avez 3 types d’approche. Une approche dite patrimoniale, qui s’intéresse au patrimoine de l’entreprise (immobilier et financier). Une approche dite intrinsèque qui s’intéresse au performances d’une entreprise, et une approche par comparaison qui permet de déterminer le prix d’une entreprise en fonction des prix et performances de la concurrence. S’ajoute à ce nombre d’approche, des méthodes de détermination encore plus nombreuses (actif net, méthode des flux futurs de trésorie, transactions comparables, etc.). Difficile donc d’évaluer le vrai prix même si l’on nous invite à utiliser plusieurs méthodes pour lisser les résultats entre eux.
• Une complexité liée aux informations : C’est la ou le bât blesse, où on se retrouve un peu sur notre faim. Le formateur a conscience de cette problématique et l’expose, mais ne donne pas de solution pour que nous, initiés, puissent consolider nos chiffres. En effet comment pouvons-nous connaitre la structure de financement d’une société ? Comment pouvons-nous savoir si cette dernière à des retards de paiement ? ou encore des engagements long-termes (retraite chapeau, investissements retardés, crédit-bail, recours à l’affacturage, avantages fiscaux, etc.).
• Une complexité liée à l’exploitation des résultats : Même si cette formation s’inscrit dans la catégorie finance, elle n’a pas pour but de vous permettre d’investir en bourse suivant une évaluation fondamentale. Et pour pouvoir exploiter les données, il faudrait être sûr de bien savoir les calculer. Car malgré tout, cela manque d’application pratique, de lecture de bilan et d’exemple d’exploitation.
• Une complexité liée à la temporalité des données : Les données servant à la l’évaluation d’une valeur d’entreprise ne sont pas des prévisions mais bien des données réelles. De ce fait, les rapports d’évaluation peuvent être antérieurs (rapport d’évaluation de la société X sur l’année 2019 alors que nous sommes le 30 janvier 2020 par exemple) ou datés du jour même. Dès le lendemain du rapport, les hypothèses peuvent changées impliquant une modification de ce dernier.

Enfin, on se rend vite compte que ce n’est qu’une initiation. La présentation nous permet de comprendre que la somme des connaissances à acquérir nous oblige à continuer à investir. Et c’est le principale risque dans ce type de formation, qui n’ont pas de réelle évaluation. Nous ne sommes pas accompagnés, ni suivis, nous devons être capables d’évaluer nos propres besoins, notre propre compréhension et utilisation des informations.

Je n’ai pas été séduit par la prestation pédagogique de Philippe CAMPOS qui restitue ses connaissances de façon très formel. Le ton est monotone, le support de présentation est très scolaire. Je suis peut être un peu plus exigeant que ces premiers élèves mais j’ai du mal à ressentir dans cette formation la plus-value liée à l’individu. Un quelconque expert comptable pourrait réaliser le même type de prestation et c’est dommage.

Faut-il s’entourer d’Udemy ?

C’est évidement les prix des formations qui m’ont poussé à m’intéresser à Udemy mais je n’ai pas été séduit. Je pense, pour avoir passé pas mal de temps à lire les commentaires et regarder les modules en accès libre, que les informations que vous apprendrez sur cette plateforme peuvent être obtenues de manière gratuite sur Youtube, avec des livres peu onéreux citons Agir de Thami Kabbaj, ou tout site spécialisé.

Les formateurs peuvent se permettre de proposer un prix indécent compte tenu du volume de formation vendu. Ils ont aussi l’avantage, pour certains, de pouvoir diriger les utilisateurs vers leurs propres brokers générant ainsi des commissions sans que l’utilisateur en prenne connaissance.

Le trading est tellement exigeant qu’il faut être exigeant envers vous même. Il ne faut pas se contenter ou se satisfaire de tout. Le prix peut être un gage de qualité, mais je crois aussi qu’il est indécent d’acheter des formations à plusieurs milliers d’euros. Je n’ai jamais entendu et vu quelqu’un réussir au trading grâce à une formation de plusieurs milliers d’euros. C’est pour ça qu’il faut un juste milieu, un rapport qualité/prix. La formation reste un outil de compréhension des possibilités et d’utilisation d’un environnement, l’utilisateur de cet environnement reste vous. On ne plonge pas dans une piscine avant de savoir nager ? Certes certains apprennent seuls, mais est-ce rapides ? faciles et moins douloureux ? nage-t-il vraiment bien ? L’investissement se fait avec votre propre argent, si vous n’en avez plus, vous ne pouvez plus investir. Préservez-le.

Références

L’article Ce que je pense des formations trading de la plateforme Udemy est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Définition du slippage

Le slippage est l’écart de cotation entre le passage d’un ordre et le prix obtenu. En effet, bien que votre plateforme de trading vous semble rapide, le temps qui s’écoule, même minime, entre la demande de passage d’ordre et son exécution laisse la possibilité au cours d’un actif de varier.

L’importance du slippage varie en fonction de plusieurs critères qui peuvent se cumuler :

• La volatilité au moment du passage d’ordre : C’est l’une des causes principales du slippage. Un actif a des variations de prix plus ou moins étendues. Lorsque la volatilité est forte (mouvement de prix rapide et important), le slippage est fréquent et potentiellement elevé.
• La liquidité : C’est la capacité de l’actif à s’échanger. Lors de krash boursier la liquidité est peu présente. Les acheteurs recherches à vendre, mais aucun acheteurs ne se proposent. L’actif baisse rapidement (volatilité) mais sans échange (liquidité).
• Les trous de cotation ou gap : Généralement les gaps sur forment lors des périodes de fermeture de marché (la nuit pour les indices par exemple). Si un ordre d’achat est initié dans une période de fermeture, et que l’actif suite à une annonce économique offre en gap positif, l’ordre sera exécuté au prix disponible à l’ouverture.
• La rapidité de votre matériel : Connexion internet, plateforme de trading, vitesse de votre ordinateur, rapidité du courtier. Ce sont aussi des causes de slippage.

Le slippage peut être négatif, comme positif. En règle générale, le slippage est positif lorsque votre investissement atteint un take profit sur une période de volatilité et négatif, dans le cas inverse, lorsque votre investissement atteint un stop loss sur une période de volatilité (double peine).

Un exemple pour tout comprendre

J’ai réalisé un investissement sur la paire de forex exotique SGD/CNH. J’ai tenté d’intervenir dans une reprise de tendance baissière, au niveau des 5.0277.

Le trade se passait bien, j’étais gagnant en positif de plus de 30 pips. Mais à 14h30, arrivait une statistique économique. Je prends donc la décision de sécuriser mon trade gagnant en positionnant mon STOP loss au point d’entrée (BreakEven).

Malheureusement, la volatilité entrainée par l’annonce économique permet au cours de toucher mon stop loss (quasiment au point près) et me fais sortir avec un slippage négatif de -13 pips.

Sur cette dernière image, vous pouvez apercevoir que ma sortie de position se fait 13 pips en dehors du cours du forex. Interrogé, mon broker a rétorqué que cela était normal sur le forex pour que les échanges dépendent de l’offre et de la demande (bid / ask) mais que le cours ne représente que la moyenne des échanges et non le prix réellement disponible…

Je suis donc passé d’un trade gagnant censé être sécurisé à BreakEven à un trade perdant de -13 pips sans compter les frais associés. Bizarrement faites le lien avec les vendeurs de signaux. Lequel vous a déjà parlé de slippage ? Lorsque vous suivez des signaux de trading, personne ne vous parle de ce risque! Le vendeur préféra vous dire : “J’ai sorti mon trade à BE” ce qui peut être vrai, s’il trade avec un compte de démonstration ou faux, s’il souhaite minimiser les pertes.

Les risques dans votre investissement

Le premier risque que vous évitez à la lecture de cet article, c’est le risque lié à la méconnaissance du slippage.

Le deuxième, c’est le risque lié à votre capital. Il faut bien comprendre que le slippage réduit vos gains ou augmente vos pertes lorsqu’il est négatif. Il l’est souvent lorsque votre stratégie utilise des stops sur les actifs du forex. Stratégie de stop suiveur, de stop win, ou tout simplement de mise en place stop loss (recommandé). Les stops étant déclenchés par un recul des cours, le slippage amplifie ce recul si, de la volatilité ou un manque de liquidité, est présent.

Dès lors, pour s’en prémunir, il est primordial d’adapter sa taille de position à son capital. De ne pas utiliser d’effet de levier, et de trader sur des unités de temps longues, rendant ces variations négligeables.

La différence avec le spread

Ce n’est pas un article de définition du spread mais ce dernier peut être confondu avec le slippage surtout quand vos broker pratique le spread dit variable.

Le spread représente la commission du broker. Cela correspond à la différence entre le cours réel d’un actif et le cours d’exécution de votre ordre. Si la commission du courtier est de 2 pips par ordre, il faudra une variation dans le sens de votre investissement de 2 pips minimum pour commencer à gagner de l’argent. Le spread est normalement maitrisé et connu mais ce dernier peut être variable.

La variation du spread est fonction de la volatilité et de la liquidité. Dans le cas d’un spread variable, votre risque investissement peut être entendu à la fois au spread et au slippage. Ce deux notions sont complémentaires et se cumulent. Préférez – si vous le pouvez – des courtiers avec frais fixes, et oubliez ceux qui communiquent sur la gratuité de leur service, car en réalité ce sont eux qui prélèvent le plus de spread.

L’article Qu’est ce que le slippage ? (à partir d’un cas réel) est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.

Qu’est-ce que l’analyse fondamentale ?

L’analyse fondamentale est l’une des deux principales stratégie d’analyse des marchés. Là où, l’analyse technique s’intéresse aux graphiques, c’est à dire à la représentation du cours de l’action d’une entreprise. Dans le but de déterminer des tendances, des consolidations ou encore des reprises de volatilité. L’analyse fondamentale, elle, s’intéresse exclusivement aux données comptables d’une entreprise qui sont comparées à sa valorisation boursière dans le but de déterminer des irrégularités de marché. Et donc de constituer une liste d’actions sous-cotées dans lequel nous souhaitons intervenir incessamment sous peu.

Dans les faits l’analyse fondamentale “se moque” de l’analyse technique, l’inverse est également vrai. L’analyse fondamentale tel qu’elle est construite ne se base QUE sur la réalité des chiffres. Elle n’a pas vocation à attendre une confirmation technique. Même si selon nous, il est préférable d’attendre une validation graphique.

L’analyse fondamentale est au cœur de tous les investissements professionnels. Ces derniers, de part l’importance de leurs capitaux ne peuvent pas trouver de contrepartie rapidement. Ils doivent donc trouver et prendre de très bonnes décisions d’investissements et les tenir.

Warren BUFFETT, considéré par beaucoup comme le meilleur investisseur de tout les temps, utilise aussi l’analyse fondamentale puisqu’il ne faut, pour lui, pas acheter une action qui n’est pas au moins sous-évaluée de 50%^[1]. Autrement dit, il faut calculer la valeur théorique de la société avant d’investir.

L’analyse fondamentale est-elle efficace ?

Il faut être clair. Aucune étude n’a prouvé que l’analyse fondamentale et plus efficace que l’analyse technique. Plus largement, aucune étude n’a prouvé qu’un type d’analyse des marchés est efficace. Cependant, l’analyse fondamentale a le mérite d’être moins subjective et c’est une donnée importante.

L’analyse technique souffre d’un manque d’homogénéisation.

L’analyse technique aurait un caractère d’auto-réalisation grâce à sa popularité.^[2] Cette thèse est difficile à croire tant le nombre d’intervenants et les techniques sont nombreuses. Les affinités de chacun pour le chartisme par exemple, le carnet d’ordre, le market profil, les Fibonacci, les bandes de bollinger, etc., vont modifier les comportements et rendent cette thèse impensable.

L’analyse fondamentale étudie les principaux chiffres financiers

Des chiffres financiers disponibles, qui sont les mêmes pour tous. Alors oui, il se peut que l’ensemble des intervenants ne prennent pas en compte les mêmes ratios. Que certains ratios soient estimés. Mais dans les faits si l’on parle du PER d’une entreprise (Price Earning Ratio, que nous allons découvrir dans la suite de cet article), tous les intervenants doivent être capables de calculer le même. Le problème d’homogénéisation est moins présent. Le caractère auto-réalisateur aurait plus de sens avec l’analyse fondamentale.

Fait marquant à noter, tous les milliardaires boursiers le seraient devenus grâce à cette analyse financière.^[3]

Quels sont les meilleurs ratios à regarder ?

Lorsque l’on cherche sur internet les principaux ratios d’une analyse financière, on peut en trouver plus d’une vingtaine. Alors nous allons, nous, nous intéresser aux 3 principaux.

1. Le PER (Price Earning Ratio)

Le PER est certainement le ratio de valorisation des entreprises le plus utilisé. Il sert à calculer la valeur d’une société et permet d’évaluer si celle-ci est sous évaluée par le marché. Il se calcule de deux façons différentes dont voici les formules :

Ne partez pas tout de suite ! nous allons faire un cas pratique pour mieux comprendre. Prenons l’exemple de RENAULT :

• Nombre de titre : 295 722 284 (attention à bien prendre en compte les obligations convertibles, s’il y en a).
• Cours de l’action : 43.79€ (au 26/11/2019).
• Valorisation de RENAULT : 295 722 284 * 43.79€ = 12.9 Milliards d’euros.
• Résultat net 2018 : 3.302 Milliards d’euros.
• PER actuel : 12.9 / 3.302 = 3.9 (Ouf un PER positif, un PER négatif n’est pas exploitable.)

En réalité, le PER actuel n’existe pas. C’est l’une des critiques du PER puisqu’il varie en fonction du cours de l’action, c’est à dire du sentiment des investisseurs, de la psychologie. Il est plus conventionnel de parler du PER Glissant (calculé pour l’année antérieure) et le PER Projeté (en prenant en compte les prévisions de bénéfices).

Il est important de comparer les PER des sociétés d’un même secteur. Plus le PER est proche de 0, plus la société est sous-évaluée par rapport au marché. On entend dire que la société n’est pas chère! MAIS il faut aussi essayer de comprendre pourquoi ce PER est bas au regard des autres ratios, car investir en fonction du PER seul n’a aucun sens.

2. La VE (Valeur d’Entreprise)

Puis appuyer et continuer sur la valeur de l’entreprise, nous allons calculer la VE en prenant en compte le niveau de trésorerie et les dettes de l’entreprise. La Valeur de l’Entreprise correspond à la réelle valorisation de la société indépendamment de sa situation financière qui est prise en compte dans le calcul :

• Valorisation boursière : 295 722 284 * 43.79€ = 12.9 Milliards d’euros.
• Trésorerie : 6.1 Milliards d’euros en 2018
• Dettes financières courantes : 46.876 Milliards d’euros en 2018
• Dettes financières non courantes : 6.209 Milliards d’euros en 2018
• VE de RENAULT: 12.9 – 6.1 + 46.876 + 6.209 = 59.885 Milliards d’euros.

Le niveau d’endettement de RENAULT rend sa Valeur Entreprise élevé, non pas qu’elle vaut chère. Mais qu’elle vous coutera chère en cas de rachat puisque la trésorerie est faible et l’endettement élevé. Plus la VE d’une société est faible et plus elle devient intéressante.

3. Le price-to-book ratio

Le price-to-book s’intéresse aux fonds propres de l’entreprise, c’est-à-dire ce qu’elle possède. Dans le cas de Renault ce sont des usines, des machines, des terrains et la trésorerie auquel ont retire les dettes… Ces capitaux propres représentent une garantie pour les créanciers et permettent de rendre l’entreprise solvable. Attention cependant à la qualité de ces capitaux qui est difficilement estimable. A l’instar de RENAULT, l’absence de cash (trésorerie) et des actifs immobiliers spécialisés, vieillissants, dans un secteur d’activité cyclique et difficile, nous permettent de s’interroger sur la réelle qualité des fonds propres du groupe RENAULT.

• Valorisation de RENAULT : 295 722 284 * 43.79€ = 12.9 Milliards d’euros.
• Fonds propres/capitaux propres ou encore actif net 2018 : 36.145 Milliards d’euros en 2018.
• Price to book : 12.9/36.145 = 0.35

Un price-to-book inférieur à 1 est signe d’une société sous évaluée, ici surement par la qualité du patrimoine.

Ces 3 premiers ratios doivent vous permettent de comprendre comment fonctionne l’analyse fondamentale. Les bilans comptables aident à réaliser un nombre important d’indicateurs fondamentales plus ou moins efficients. Il vous appartient donc de comprendre ces bilans pour sélectionner quelques ratios qui vous intéressent.

Ce que les défenseurs de l’analyse technique penseront de cet article

Cet article a pour ambition de vous ouvrir l’esprit sur l’utilisation de l’analyse fondamentale si vous ne l’utilisez pas encore. Bien entendu, ce n’est pas une méthode miracle et les anomalies de marché sont nombreuses. Un titre très peu chère peut le rester jusqu’à temps que vous perdiez votre solvabilité d’investisseur particulier. Alors gérer votre risque quel que soit vos convictions.

Je suis conscient que les données financières des entreprises peuvent être mal interprétées et plus ou moins transparentes. Que les grosses mains peuvent avoir des informations avant qu’elles ne sortent. Alors on vous dira que tout est déjà dans les cours, qu’un PER bas ne traduit qu’une anomalie de l’entreprise que vous n’avez pas su voir dans les chiffres comptables. Oui c’est possible, mais encore une fois, les ratios présentés dans cet article sont très limitatifs et insuffisants pour vous spécialiser. La lecture des communiqués, de l’actualité et les interviews de la gouvernance permettent de répondre à certaines interrogations supplémentaires.

La dernière tendance, les critères extra-financiers :

Enfin, de nos jours ce sont également les données extra-financières qui sont regardées par les investisseurs :

• Quel est la politique de l’entreprise en matière d’environnement ?
• Quel est la qualité du management ? qui sont les leaders ?
• Quelle confiance dégage l’entreprise dans sa communication au regard de ses résultats ?
• Quelle est la politique sociale ?
• Comment est redistribué la richesse ? entre les actionnaires ? les salariés ? quelle est la rémunération du dirigeant ? est-ce juste ?

Ces données extra-financières participent à l’évaluation d’une entreprise sous l’angle fondamentale, elles ne sont pas à négliger.

Le débat sera sans fin

Commencer à vouloir gagner avec l’analyse fondamentale, c’est devenir un expert de la spécialité. Prenez du temps pour vous familiariser avec les différentes notions comptables. Évaluer la pertinence de tel ou tel ratio, et en fonction de votre stratégie, ne conserver que les plus intéressants pour vous.

Il n’est pas impossible de ne sélectionner que des entreprises ayant un fort risque d’OPA (tentative de rachat). En investissant sur des entreprises très spécialisées, en croissance et faiblement valorisée.

Donc OUI, pour moi il restera possible de gagner avec l’analyse fondamentale. Mais il vous faudra aller plus loin que le PER ou le price-to-book. Vous devrez comparer les secteurs d’activité, les taux de croissance, les capitaux propres, le sentiment du marché, l’actualité et ne pas oublier, pour moi toujours, une confirmation technique (tendance haussière, volume) car je ne souhaite pas opposer les deux approches.

Références

L’article Peut-on encore gagner avec l’analyse fondamentale en 2020 ? est apparu en premier sur Lesformationstrading.fr : Avis sur les formations, trading, astuces et conseils.